Kos Pinjaman Zon Eropah Meningkat Ekoran Ketegangan Timur Tengah, Jangkaan Fed Hawkish

Kos pinjaman kerajaan di seluruh Zon Eropah meningkat pada hari Rabu, didorong oleh lonjakan harga minyak mentah dan kebimbangan pelabur terhadap keputusan dasar monetari Rizab Persekutuan A.S. (Fed) yang mungkin bersifat `hawkish`, sekali gus menghidupkan semula tekanan inflasi jangka pendek.

Pergerakan Hasil Bon Utama

Hasil bon kerajaan Jerman yang sensitif kepada kadar faedah, iaitu bon 2 tahun, meningkat kepada 2.767%, membalikkan penurunan yang dicatatkan sebelum ini. Bon ini sering dianggap sebagai proksi untuk jangkaan dasar monetari jangka pendek.

Sementara itu, hasil bon penanda aras Bund 10 tahun Jerman turut meningkat kepada 3.12%. Kenaikan ini menandakan tekanan jualan yang kembali melanda pasaran hutang berdaulat di rantau tersebut, mendorong hasil bon menghampiri paras tertinggi dalam beberapa tahun.

Pemacu Pasaran

Ad

Terdapat dua faktor utama yang menekan pasaran bon Eropah:

• Harga Tenaga dan Geopolitik: Pasaran bertindak balas terhadap lonjakan lebih 3% dalam harga minyak mentah Brent. Kenaikan ini dicetuskan oleh laporan serangan udara bersama oleh A.S. dan Arab Saudi ke atas sasaran yang disokong Iran di Iraq, serta pemintasan peluru berpandu balistik Iran di ruang udara serantau. Bagi negara-negara Eropah yang merupakan pengimport tenaga, kenaikan harga minyak meningkatkan risiko lonjakan inflasi sekunder.
• Jangkaan Rizab Persekutuan: Pasaran global sedang menantikan pengumuman dasar monetari Fed. Walaupun bank pusat A.S. dijangka mengekalkan kadar faedah, pasaran wang mencerminkan kira-kira satu dalam tiga peluang kenaikan kadar secara mengejut atau isyarat jelas untuk pengetatan lanjut. Kebimbangan ini mendorong pelabur untuk menjangkakan tempoh dasar monetari yang ketat lebih berpanjangan.

Tinjauan Ke Hadapan

Walaupun para pelabur turut menantikan data makroekonomi Zon Eropah yang akan dikeluarkan pada akhir minggu ini, tumpuan jangka pendek pasaran pendapatan tetap kekal pada turun naik harga tenaga dan keputusan dasar monetari yang akan diumumkan oleh Rizab Persekutuan.