EQT พบกิจกรรมซื้อขายออปชั่นขาลงอย่างรุนแรง โดยมีอัตราส่วน Put-to-Call สูงถึง 127.8 เท่า

ตลาดออปชั่นสำหรับบริษัท EQT Corporation (NYSE: EQT) แสดงสัญญาณขาลงอย่างมากในการซื้อขายล่าสุด โดยปริมาณการซื้อขาย Put มีมากกว่าปริมาณการซื้อขาย Call เกือบ 128 ต่อ 1 กิจกรรมการซื้อขายมีความเข้มข้นสูง บ่งชี้ถึงการเดิมพันครั้งใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นว่าราคาหุ้นของผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติอาจลดลง

การซื้อขายเพียงครั้งเดียวครอบงำปริมาณการซื้อขาย

ข้อมูลจากวันที่ 30 กันยายน แสดงให้เห็นว่ามีการซื้อขายสัญญา Put รวม 46,142 สัญญา เทียบกับสัญญา Call เพียง 361 สัญญา ส่งผลให้สัดส่วน Put/Call ไม่สมดุลที่ 127.8 เท่า กิจกรรมนี้ไม่ได้เกิดจากการขายแบบกระจัดกระจาย แต่เกิดจากโครงสร้างออปชั่นที่ซับซ้อนเพียงอย่างเดียวที่เรียกว่า Ratio Diagonal Spread ซึ่งคิดเป็น 94.8% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในวันนั้น

ส่วนประกอบสำคัญของการซื้อขายนี้ ได้แก่:

• สัญญา Put ระยะสั้นจำนวน 29,400 สัญญา ที่ราคาใช้สิทธิ์ $50.00 หมดอายุในเดือนตุลาคม

ส่วนประกอบสำคัญของการซื้อขายนี้ ได้แก่:

• สัญญา Put จำนวน 29,400 สัญญา ที่ราคาใช้สิทธิ์ $50.00 หมดอายุในเดือนตุลาคม - สัญญา Put Option ระยะยาวจำนวน 14,700 สัญญา ที่ราคาใช้สิทธิ์ $52.50 หมดอายุในเดือนพฤศจิกายน

Ad

ที่สำคัญคือ สัญญา Put Option ที่ราคาใช้สิทธิ์ $52.50 ในเดือนพฤศจิกายน มีจำนวนสัญญาคงค้างก่อนหน้าเพียง 217 สัญญา การซื้อขายสัญญาใหม่ 14,700 สัญญา แสดงให้เห็นว่านี่เป็นการเปิดสถานะขาย (bearish position) ขนาดใหญ่ที่เพิ่งเปิดใหม่ ไม่ใช่การปิดสถานะเดิม

บริบทตลาดและสัญญาณความผันผวน

ในขณะที่ทำการซื้อขาย หุ้น EQT ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $49.13 ซึ่งอยู่ระหว่างราคาใช้สิทธิ์สำคัญสองระดับของ Spread การวางตำแหน่งนี้เกิดขึ้นหลังจากราคาหุ้นลดลงอย่างมากในรอบหกเดือนที่ -23.77% โดยการซื้อขายเริ่มต้นใกล้กับราคาต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $47.94

ในขณะที่การซื้อ Put Option จำนวนมากมักทำให้ความผันผวนโดยนัยพุ่งสูงขึ้น แต่ความผันผวนโดยนัย 3 เดือนของ EQT กลับลดลง อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดที่สำคัญกว่านั้นคือ ค่าความเบี่ยงเบนของความผันผวน ซึ่งพลิกกลับมาอยู่ในแดนบวก การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่า ออปชั่น Put ที่อยู่นอกราคาปัจจุบันมีค่าพรีเมียมสูงกว่าออปชั่น Call ที่อยู่นอกราคา ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงของการปรับตัวลงที่มากขึ้น

สิ่งนี้หมายความอย่างไรต่อ EQT

การรวมกันของอัตราส่วน Put/Call ที่สูงมาก การสร้างสถานะขายขนาดใหญ่และเพิ่งเปิดใหม่ และการเปลี่ยนแปลงของพื้นผิวความผันผวน ชี้ให้เห็นถึงการวางตำแหน่งของสถาบันจำนวนมากสำหรับความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้น EQT จะลดลง แม้ว่าบริษัทจะมีพัฒนาการพื้นฐานในเชิงบวกบ้าง รวมถึงการปรับเพิ่มมุมมองจาก S&P ในเดือนสิงหาคม แต่โครงสร้างและขนาดของกิจกรรมออปชั่นนี้ให้สัญญาณที่ชัดเจนและตรงกันข้ามจากตลาดอนุพันธ์