ดอลลาร์อ่อนค่า นักลงทุนกังวลมาตรการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องและมีแนวโน้มปิดตลาดขาดทุนเป็นรายสัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนมองว่าความพยายามของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการเข้าซื้อคืนพันธบัตรเป็นเพียงมาตรการแก้ปัญหาระยะสั้น ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับแนวทางการแทรกแซงของทางการและสถานะการคลังของประเทศกลับเพิ่มสูงขึ้น

มาตรการกระทรวงการคลังไม่สร้างความเชื่อมั่น

นายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าอาจมีการเพิ่มปริมาณการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล หลังจากที่หนึ่งวันก่อนหน้าได้ประกาศเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่าในไตรมาสหน้า เพื่อสกัดกั้นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทน (yields)

อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่สามารถหยุดยั้งการเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ และยังสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับภาพรวมทางการคลังที่ย่ำแย่ลง รวมถึงความน่าเชื่อถือของสถาบันต่างๆ ในสหรัฐฯ

มุมมองนักวิเคราะห์และผลกระทบต่อตลาด

แครอล คอง นักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินจาก Commonwealth Bank of Australia ให้ความเห็นว่า "การซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังเป็นอีกหนึ่งตัวอย่างของการใช้เครื่องมือที่ไม่เป็นแบบแผนเพื่อจัดการต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งเกิดขึ้นท่ามกลางภาวะหนี้สาธารณะที่สูง การขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนเชิงนโยบาย" เธอยังเสริมอีกว่าการกระทำดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินดอลลาร์และการกระจายการลงทุนมากขึ้น

Ad

ผลกระทบที่เกิดขึ้นในตลาดปริวรรตเงินตราสะท้อนความกังวลดังกล่าวอย่างชัดเจน:

• ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้า 6 สกุลเงินหลัก อ่อนค่าลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนที่ 98.82 และมีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์มากกว่า 0.8%
• เงินยูโร แข็งค่าขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ $1.1685
• เงินปอนด์สเตอร์ลิง ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่ $1.3643

นักลงทุนมองหาสินทรัพย์ทางเลือก

ความกังวลต่อภาระหนี้ของสหรัฐฯ ซึ่งพุ่งสูงเกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์ ได้ผลักดันให้นักลงทุนบางส่วนหันไปหาสินทรัพย์ทางเลือกเพื่อกระจายความเสี่ยงจากสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ โดยนักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ชี้ว่าปัญหาในปัจจุบันมีลักษณะเป็นปัญหาด้านการคลังมากกว่าปัญหาทางเทคนิค และการกดอัตราผลตอบแทนจะเริ่มมีประสิทธิภาพน้อยลงเมื่อตลาดหันมาให้ความสำคัญกับพลวัตทางการเงินของรัฐบาล

สินทรัพย์อย่างทองคำและบิตคอยน์ได้รับอานิสงส์จากสถานการณ์นี้ โดยราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือนที่ $73,823.43 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 17% ในสัปดาห์เดียว ขณะที่ราคาทองคำสปอตก็มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 3% ในสัปดาห์นี้เช่นกัน