ดอยช์แบงก์: นักลงทุนยังคงระมัดระวังแม้ตลาดหุ้นจะแข็งแกร่ง

แม้ว่าตลาดหุ้นจะยังคงทรงตัวอยู่ในช่วงการซื้อขายแคบๆ แต่โดยรวมแล้วนักลงทุนยังคงระมัดระวังเป็นอย่างมาก ตามรายงานจากธนาคารดอยช์แบงก์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 กันยายน

กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน

รายงานฉบับนี้เน้นให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างนักลงทุนประเภทต่างๆ กลยุทธ์แบบเป็นระบบยังคงเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้น ซึ่งปัจจุบันอยู่ในระดับสูง ในขณะที่นักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจ หรือนักลงทุนที่บริหารจัดการเอง ได้ลดสัดส่วนการลงทุนลง

• สัดส่วนการลงทุนของ กลยุทธ์แบบเป็นระบบ ปัจจุบันอยู่ที่ เปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 ของช่วงในอดีต หรือ +0.87 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน เหนือค่าเฉลี่ย
• ในทางตรงกันข้าม สัดส่วนการลงทุนของ นักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจ ลดลงมาอยู่ที่ เปอร์เซ็นไทล์ที่ 46 (+0.06 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) ซึ่งอยู่เหนือระดับที่เป็นกลางเพียงเล็กน้อย
• ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นจากการสำรวจลดลงอย่างรวดเร็ว โดยลดลงมาอยู่ที่ เปอร์เซ็นไทล์ที่ 5 ของช่วงระยะยาว

การวางตำแหน่งการลงทุนตามหลังแนวโน้มการเติบโต

โดยรวมแล้ว การวางตำแหน่งหุ้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงกว่าปกติที่ เปอร์เซ็นไทล์ที่ 65 (+0.35 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ตั้งข้อสังเกตว่าระดับนี้สอดคล้องกับการเติบโตของกำไรปีต่อปีในปัจจุบันที่ประมาณ 10%

Ad

อย่างไรก็ตาม ธนาคารชี้ว่าการวางตำแหน่งนี้ "ต่ำกว่า" ระดับที่ควรจะเป็นในสภาพแวดล้อมการเติบโตทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สามที่จะมาถึงในอีกประมาณหนึ่งเดือนข้างหน้า จะแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของกำไรปีต่อปีที่แข็งแกร่งกว่ามากถึง 30%

บริบทของตลาดและการวางตำแหน่งภาคส่วน

ความระมัดระวังของตลาดยังคงมีอยู่แม้ว่าตลาดจะมีเสถียรภาพท่ามกลางอุปสรรคหลายประการ รวมถึงราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ รายงานยังระบุด้วยว่า ราคาหุ้นเคลื่อนไหวตามรูปแบบล่าสุดหลังจากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในสัปดาห์นี้ โดยลดลงในวันที่ประกาศก่อนที่จะดีดตัวขึ้นในวันถัดไป

ในระดับภาคส่วน การลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีและพลังงานขนาดใหญ่ค่อนข้างสูงกว่าระดับที่เป็นกลาง อย่างไรก็ตาม ภาคส่วนอื่นๆ ส่วนใหญ่ รวมถึงหุ้นกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจและหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยงที่เทียบเท่าพันธบัตร มีสัดส่วนการลงทุนต่ำกว่าปกติ เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตที่ชะลอตัว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือทั้งสองปัจจัยรวมกัน