ส่วนลดการประเมินมูลค่าของ Danaher เมื่อเทียบกับ Thermo Fisher Sparks การวิเคราะห์การซื้อขายแบบจับคู่

ความแตกต่างด้านมูลค่าที่สำคัญได้ปรากฏขึ้นระหว่าง Danaher (DHR) และ Thermo Fisher Scientific (TMO) ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักสองรายในภาคส่วนเครื่องมือและบริการด้านวิทยาศาสตร์ชีวภาพ การวิเคราะห์โดย Investing.com ชี้ให้เห็นว่าแม้ทั้งสองบริษัทจะมีจุดแข็งทางธุรกิจที่คล้ายคลึงกัน แต่การประเมินมูลค่าตลาดของพวกเขากลับแตกต่างกัน ทำให้ควรพิจารณาการซื้อขายแบบจับคู่ที่เป็นกลางต่อตลาด

ความแตกต่างด้านมูลค่า

จากการวิเคราะห์พบว่า ปัจจุบัน Danaher ดูเหมือนจะมีมูลค่าที่น่าดึงดูดใจมากกว่า Thermo Fisher ในหลายตัวชี้วัดสำคัญ แม้ว่าหุ้นทั้งสองจะถูกมองว่ามีมูลค่าสูง แต่ระดับของการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปนั้นแตกต่างกัน ข้อมูล ณ วันที่ 21 กันยายน ชี้ให้เห็นว่า Thermo Fisher ซื้อขายสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง 15.1% ในขณะที่ Danaher สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงเพียง 7.1% เท่านั้น

จุดสำคัญด้านมูลค่าที่เอื้อประโยชน์ต่อ Danaher ได้แก่:

• อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า: DHR อยู่ที่ 24.7 เท่า เทียบกับ TMO ที่ 25.8 เท่า

จุดสำคัญด้านมูลค่าที่เอื้อประโยชน์ต่อ Danaher ได้แก่:

• อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า: DHR อยู่ที่ 24.7 เท่า เทียบกับ TMO ที่ 25.8 เท่า
• EV/EBITDA: DHR อยู่ที่ 21.6 เท่า เทียบกับ TMO ที่ 24.0 เท่า
• ผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ: DHR อยู่ที่ 3.6% เทียบกับ TMO ที่ 3.0%
• งบดุล: Danaher มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่าที่ 53.0% เทียบกับ 80.8% สำหรับ Thermo Fisher

ที่น่าสังเกตคือ อัตรากำไรขั้นต้นของ Danaher ที่ 59.2% สูงกว่า Thermo Fisher ที่ 41.1% อย่างมาก ซึ่งการวิเคราะห์ระบุว่าเป็นผลมาจากส่วนผสมทางธุรกิจที่มีคุณภาพสูงกว่าในส่วนงานกระบวนการทางชีวภาพและการวินิจฉัยโรค

Ad

เหตุผลที่ทำให้ Thermo Fisher มีมูลค่าสูงกว่า

การประเมินมูลค่าที่สูงกว่าของ Thermo Fisher นั้นมีเหตุผลรองรับ บริษัทแสดงให้เห็นถึงการจัดสรรเงินทุนและตัวชี้วัดการเติบโตที่เหนือกว่า ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะทำให้นักลงทุนให้มูลค่าสูงกว่า ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ของ TMO อยู่ที่ 13.5% ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของ Danaher ที่ 7.6% และผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) ก็แข็งแกร่งกว่าที่ 8.3% เมื่อเทียบกับ 6.2% ของ DHR

ยิ่งไปกว่านั้น Thermo Fisher ยังมีการเติบโตของรายได้ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา (LTM) ที่แข็งแกร่งกว่าที่ 7.2% เมื่อเทียบกับ 4.6% ของ Danaher ปัจจัยลบสำหรับ Danaher มาจากการลดลงของกำไรต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2022 เนื่องจากผลดีจากการระบาดของ COVID-19 ที่มีต่อกระบวนการผลิตทางชีวภาพได้พลิกลับ

แนวคิดการซื้อขายแบบจับคู่

หัวใจหลักของการวิเคราะห์เสนอแนวคิดกลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาด: การซื้อหุ้น Danaher (DHR) ควบคู่กับการขายหุ้น Thermo Fisher (TMO) กลยุทธ์การซื้อขายนี้ออกแบบมาเพื่อทำกำไรจากช่องว่างมูลค่าระหว่างหุ้นทั้งสองตัวที่อาจแคบลง ไม่ว่าทิศทางโดยรวมของภาควิทยาศาสตร์ชีวภาพจะเป็นอย่างไรก็ตาม

ตัวชี้วัดทางเทคนิคก็มีบทบาทในสมมติฐานนี้เช่นกัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายสัปดาห์ของ Thermo Fisher อยู่ที่ 71.3 ซึ่งอยู่ในโซน "ซื้อมากเกินไป" บ่งชี้ว่าแนวโน้มที่แข็งแกร่งอาจยืดเยื้อและมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลง ในทางตรงกันข้าม RSI รายสัปดาห์ของ Danaher อยู่ที่ 57.2 ซึ่งอยู่ในระดับปานกลางกว่า บ่งชี้ว่าความเสี่ยงจากการอ่อนล้ามีน้อยกว่า ปัจจัยกระตุ้นที่อาจทำให้ช่องว่างมูลค่าลดลง ได้แก่ ผลประกอบการของ DHR ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ การคาดการณ์ผลประกอบการของ TMO ต่ำกว่าที่คาด หรือการหมุนเวียนของตลาดในวงกว้างไปสู่หุ้นที่มองว่ามีมูลค่าสัมพัทธ์ที่ดีกว่า