จับตาหุ้นเทคฯ จีน รับแผน 5 ปีอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ หนุนซัพพลายเชนในประเทศ

รัฐบาลจีนได้ประกาศแผนยุทธศาสตร์ 5 ปีฉบับใหม่สำหรับอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์สำหรับปี 2026-2030 โดยมีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยีและสร้างความแข็งแกร่งให้กับห่วงโซ่อุปทาน (ซัพพลายเชน) ภายในประเทศ ท่ามกลางแรงกดดันจากมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐอเมริกาที่เข้มงวดขึ้น

รายละเอียดแผนยุทธศาสตร์อิเล็กทรอนิกส์

แผนดังกล่าวซึ่งประกาศร่วมกันโดยกระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ (MIIT) และคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) ได้กำหนดภารกิจไว้ 17 ประการ โดยมีเป้าหมายสำคัญคือ:

• สร้างรายได้รวมให้กับบริษัทขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมให้ถึง 30 ล้านล้านหยวน ภายในปี 2030
• เพิ่มสัดส่วนการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) ต่อรายได้ให้อยู่ที่ 3.5%

เป้าหมายเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามของรัฐบาลปักกิ่งในการเร่งสร้างความสามารถในการผลิตและพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูง โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์ เพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากข้อจำกัดทางการค้าของสหรัฐฯ

5 กลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์

นโยบายนี้สร้างแรงหนุนโดยตรงต่อบริษัทจดทะเบียนใน 5 กลุ่มหลัก ซึ่งนักลงทุนกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด

1. ผู้ผลิตชิป AI และเซมิคอนดักเตอร์

กลุ่มนี้เป็นผู้รับประโยชน์โดยตรงที่สุดจากนโยบายที่มุ่งเน้น "การพัฒนาขีดความสามารถด้านแผงวงจรรวม (IC)" บริษัทที่อยู่ในความสนใจได้แก่ Cambricon Technologies (688256.SS), CXMT (688825.SS) และ Hygon Information Tech (688041.SS) ซึ่งเป็นผู้พัฒนาชิป AI, ชิปหน่วยความจำ และ CPU/GPU สัญชาติจีน

2. ผู้ผลิตอุปกรณ์การผลิตชิป

การพึ่งพาตนเองจะเกิดขึ้นไม่ได้หากขาดเครื่องมือและอุปกรณ์การผลิตในประเทศ กลุ่มนี้จึงเป็นช่องทางสำคัญที่รัฐบาลจะให้การสนับสนุนด้านเงินทุนโดยตรง หุ้นที่โดดเด่นในกลุ่มนี้คือ NAURA Technology (002371.SZ) และ Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. China (AMEC) (688012.SS)

Ad

3. การผลิตและซัพพลายเชนอิเล็กทรอนิกส์

แผนนี้เน้นย้ำถึง "ความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรม" ซึ่งส่งผลดีต่อผู้ผลิตชิ้นส่วนและผู้ประกอบสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ เช่น Foxconn Industrial Internet (601138.SS), Luxshare Precision (002475.SZ) และ Shengyi Technology (600183.SS)

4. อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค

มาตรการกระตุ้นการบริโภคของภาครัฐ ประกอบกับวงจรการอัปเกรดสมาร์ทโฟนและคอมพิวเตอร์สู่ยุค AI ช่วยสร้างฐานความต้องการที่แข็งแกร่งให้กับบริษัทอย่าง Xiaomi (1810.HK) และ Lenovo (0992.HK)

5. ระบบอัตโนมัติสำหรับอุตสาหกรรม

ภายใต้นโยบาย "การผลิตอัจฉริยะ" (Intelligent Manufacturing) บริษัทที่จัดหาระบบอัตโนมัติและส่วนประกอบสำหรับโรงงานผลิตชิปและแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าถือเป็นผู้ได้รับประโยชน์ทางอ้อมที่สำคัญ เช่น AirTAC International Group

มุมมองตลาดและข้อควรพิจารณา

สถานการณ์ปัจจุบันเกิดจาก 3 ปัจจัยหลักที่ส่งเสริมกัน ได้แก่ นโยบายภาครัฐ, แรงกดดันจากสหรัฐฯ ที่บีบให้ต้องหันมาพึ่งพาเทคโนโลยีในประเทศ และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลุ่มที่น่าสนใจที่สุดคือจุดที่ปัจจัยทั้งสามมาบรรจบกัน ซึ่งได้แก่ กลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปและผู้พัฒนาชิป AI ในประเทศ

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักว่าหุ้นในกลุ่มเหล่านี้หลายตัวมีการซื้อขายที่ระดับการประเมินมูลค่า (Valuation) ที่สูงมาก โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) สูงกว่า 70-200 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตในระดับสูงที่ถูกรวมเข้าไปในราคาแล้ว