Trung Quốc công bố kế hoạch điện tử 30 nghìn tỷ NDT, tập trung vào tự chủ chip

Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin cùng Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc đã cùng công bố kế hoạch 5 năm cho ngành điện tử giai đoạn 2026-2030. Chính sách này được đưa ra trong bối cảnh các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ ngày càng siết chặt, tạo ra một động lực mạnh mẽ cho việc nội địa hóa và tự chủ công nghệ trong nước.

Mục tiêu chính sách và các ngành trọng điểm

Kế hoạch đặt ra các mục tiêu tham vọng, bao gồm việc đạt doanh thu 30 nghìn tỷ NDT cho các công ty lớn vào năm 2030 và duy trì cường độ nghiên cứu và phát triển (R&D) ở mức 3,5%. Chính sách này vạch ra 17 nhiệm vụ cụ thể, trong đó nhấn mạnh việc phải tạo ra "đột phá về năng lực mạch tích hợp" và củng cố "khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng công nghiệp".

Điều này tạo ra một làn sóng hỗ trợ chính sách tập trung vào các lĩnh vực cốt lõi, bao gồm:

• Chip AI (Silicon cho Trí tuệ nhân tạo): Các công ty phát triển bộ xử lý AI và chip nhớ trong nước như Cambricon Technologies (688256.SS) và CXMT (688825.SS).
• Thiết bị sản xuất chip: Các nhà cung cấp công cụ sản xuất bán dẫn nội địa như NAURA Technology (002371.SZ) và AMEC (688012.SS) được xem là kênh chi tiêu trực tiếp của chính phủ để xây dựng nền tảng tự chủ.
• Sản xuất và chuỗi cung ứng: Các công ty lắp ráp và vật liệu như Luxshare Precision (002475.SZ) và Foxconn Industrial Internet (601138.SS).
• Điện tử tiêu dùng: Các thương hiệu như Xiaomi (1810.HK) và Lenovo (0992.HK) có thể hưởng lợi từ các chu kỳ nâng cấp điện thoại AI và các gói kích thích tiêu dùng của chính phủ.

Tác động đến thị trường và triển vọng

Ad

Kế hoạch này là sự hội tụ của ba yếu tố chính: mệnh lệnh chính sách từ Bắc Kinh, áp lực từ các lệnh cấm của Mỹ buộc phải thay thế bằng sản phẩm nội địa, và nhu cầu bùng nổ về cơ sở hạ tầng AI. Các công ty nằm ở giao điểm của ba yếu tố này, đặc biệt là trong lĩnh vực thiết bị chip và silicon AI, được dự báo sẽ hưởng lợi nhiều nhất.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng định giá của nhiều cổ phiếu trong nhóm này đã ở mức cao. Theo dữ liệu từ Investing.com, các công ty như NAURA và Cambricon đang giao dịch với hệ số P/E lần lượt là 85,5x và 214x, cho thấy thị trường đã kỳ vọng rất lớn vào sự tăng trưởng trong tương lai của họ. Sự thành công của kế hoạch sẽ phụ thuộc vào khả năng thực thi và đạt được các đột phá công nghệ thực sự.

Các cổ phiếu đáng chú ý

Trong bối cảnh này, một số công ty trở thành tâm điểm chú ý nhờ vị thế chiến lược của mình:

• NAURA Technology và AMEC: Là xương sống của nỗ lực tự chủ hóa công cụ sản xuất chip. AMEC được cho là đang được Samsung và SK Hynix thử nghiệm các công cụ DUV như một phương án dự phòng, một dấu hiệu cho thấy tiềm năng thương mại hóa quốc tế.
• Cambricon Technologies: Đang phát triển các chip tăng tốc AI nội địa và gần đây đã tăng giá 20-30% cho dòng chip 690, thể hiện sức mạnh định giá trên thị trường.
• Luxshare Precision: Được xem là một lựa chọn hấp dẫn về mặt định giá với hệ số P/E khoảng 23,8x và tiềm năng tăng trưởng gần 50% theo phân tích, cùng với động lực từ việc Apple có thể ra mắt iPhone gập.