หุ้น BW LPG ร่วงหลังประกาศแผนออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์

ราคาหุ้นของ BW LPG Limited (OSE:BWLPG, NYSE: BWLP) ร่วงลง 5.4% ในการซื้อขายวันพุธ หลังจากบริษัทประกาศแผนเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพชนิดไม่มีหลักประกันมูลค่ารวม 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2031

รายละเอียดการระดมทุน

BW LPG ระบุว่าเงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นกู้ครั้งนี้จะถูกนำไปใช้เป็นส่วนหนึ่งของเงินทุนสำหรับโครงการต่อเรือบรรทุกก๊าซขนาดใหญ่มาก (VLGC) รุ่น Panamax จำนวน 8 ลำกับ Hyundai Heavy Industries และเพื่อสนับสนุนวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท

หุ้นกู้ดังกล่าวมีรายละเอียดสำคัญดังนี้:

• มูลค่าที่เสนอขาย: 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• อัตราดอกเบี้ย: คงที่ 2.25% ต่อปี จ่ายทุกครึ่งปีในเดือนมีนาคมและกันยายน
• ราคาแปลงสภาพเริ่มต้น: 30.4870 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาอ้างอิง 40%

ราคาแปลงสภาพดังกล่าวได้รับการปรับลดลงตามเงินปันผลที่เป็นเงินสดของบริษัทจำนวน 0.95 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งมีกำหนดจ่ายประมาณวันที่ 16 กันยายน 2026

Ad

ผลกระทบต่อตลาดและนักลงทุน

การประกาศออกหุ้นกู้แปลงสภาพมักสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นในระยะสั้น เนื่องจากมีโอกาสที่จะเกิดการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้น (dilution) ของผู้ถือหุ้นเดิมในอนาคต หากผู้ถือหุ้นกู้เลือกที่จะแปลงสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญ ซึ่งจะทำให้จำนวนหุ้นทั้งหมดในตลาดเพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกันกับการเสนอขายหุ้นกู้ มีการขายหุ้นเดิมของบริษัทในนามของผู้จองซื้อหุ้นกู้บางราย เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านตลาด (hedging) โดย BW LPG จะไม่ได้รับเงินจากการขายหุ้นในส่วนนี้

เงื่อนไขการไถ่ถอน

หุ้นกู้ชุดนี้จะครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 9 กันยายน 2031 เว้นแต่จะมีการแปลงสภาพ ไถ่ถอน หรือยกเลิกก่อนกำหนด ทั้งนี้ BW LPG มีสิทธิ์ไถ่ถอนหุ้นกู้ทั้งหมดคืนได้หลังวันที่ 30 กันยายน 2029 หากเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนด หรือในกรณีที่มียอดหุ้นกู้คงค้างน้อยกว่า 20% ของมูลค่าที่ออกทั้งหมด คาดว่าการชำระเงินจะเสร็จสิ้นประมาณวันที่ 9 กันยายน 2026