หุ้น Best Buy ร่วงสวนผลประกอบการ แม้กำไร-รายได้ดีกว่าคาด เหตุต้นทุนพุ่งกดดันมาร์จิ้น

หุ้นของ Best Buy (BBY) ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้บริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 ที่ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีก็ตาม โดยนักลงทุนแสดงความกังวลต่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งบดบังข่าวดีด้านรายได้และกำไร

ผลประกอบการดีเกินคาด แต่กำไรหดตัว

Best Buy รายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ $1.47 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ $1.35 และมีรายได้รวม $9.78 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นกลับร่วงลง 4.8% มาอยู่ที่ $83.23 ในระหว่างการซื้อขาย

สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่พุ่งสูงขึ้นถึง $130 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่บริษัทเคยประเมินไว้ที่ $30 ล้านดอลลาร์อย่างมาก การเพิ่มขึ้นของต้นทุนนี้ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 4.3% ซึ่งต่ำกว่าที่นักลงทุนบางส่วนคาดหวัง

สัญญาณบวกจากธุรกิจอื่นและการเติบโตใหม่

แม้จะมีความกังวลเรื่องต้นทุน แต่ Best Buy ยังคงแสดงให้เห็นถึงการเติบโตในส่วนธุรกิจอื่นนอกเหนือจากคอมพิวเตอร์ ซึ่งช่วยกระจายความเสี่ยงและสร้างรายได้ใหม่ๆ

Ad

• กลุ่มโฮมเธียเตอร์: มีการเติบโตของยอดขายสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2022
• กลุ่มโทรศัพท์มือถือ: เติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน
• Best Buy Business: ธุรกิจสำหรับลูกค้าองค์กรเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 21% เมื่อเทียบรายปี สร้างรายได้ต่อปีกว่า $1.1 พันล้านดอลลาร์
• Marketplace: ธุรกิจแพลตฟอร์มออนไลน์มีมูลค่าการซื้อขาย (GMV) ในประเทศแตะ $300 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้ ทำให้บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายทั้งปีเป็น $1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งธุรกิจส่วนนี้มีอัตรากำไรสูงและช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมดีขึ้น 60 basis points เป็น 24%

ความท้าทายข้างหน้าและปัจจัยที่ต้องจับตา

สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี Best Buy ต้องเผชิญกับความท้าทายหลายด้าน โดยเฉพาะในกลุ่มธุรกิจคอมพิวเตอร์ที่ราคาขายเฉลี่ย (ASP) เพิ่มขึ้น แต่จำนวนเครื่องที่ขายได้กลับลดลงหลักเดียวในระดับสูง นอกจากนี้ การเปรียบเทียบกับปีก่อนจะทำได้ยากขึ้นเนื่องจากวัฏจักรการอัปเกรด Windows 10 เริ่มแผ่วลง

อีกปัจจัยสำคัญคือการเปลี่ยนผ่านผู้นำ โดย Jason Bonfig จะเข้ารับตำแหน่งซีอีโอคนใหม่ในวันที่ 1 พฤศจิกายนนี้ ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญของการดำเนินกลยุทธ์ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารยังคงแสดงความมั่นใจด้วยการปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นทั้งปีเป็น $6.70-$6.90 จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ $6.62 ซึ่งสะท้อนว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีแรงกดดันด้านต้นทุนก็ตาม