หุ้น Alvotech พุ่งแรง หลัง Barclays ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น 'Overweight' ชี้เป้า 8 ดอลลาร์

ราคาหุ้นของ Alvotech SA (NASDAQ:ALVO) ปรับตัวสูงขึ้น 7.3% ในการซื้อขายวันพุธ หลังจาก Barclays ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนจาก "Underweight" (ลดน้ำหนักการลงทุน) เป็น "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็นสองเท่าจาก 4.00 ดอลลาร์ เป็น 8.00 ดอลลาร์

รายละเอียดการปรับเพิ่มคำแนะนำ

การปรับเพิ่มมุมมองเชิงบวกของ Barclays มีขึ้นก่อนที่องค์การอาหารและยาแห่งสหรัฐฯ (FDA) จะมีการตัดสินใจเกี่ยวกับคำขอยื่นจดทะเบียนยาชีววัตถุคล้ายคลึง (biosimilar) 3 รายการของบริษัท ซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นในวันที่ 4 ธันวาคม

Glen Santangelo นักวิเคราะห์ของ Barclays ระบุว่า Alvotech ได้ยื่นคำขอจดทะเบียนยาชีววัตถุ (Biologics License Applications) อีกครั้งในเดือนมิถุนายน หลังจากเคยได้รับจดหมายตอบกลับฉบับสมบูรณ์ (Complete Response Letters) จาก FDA มาก่อนหน้านี้ โดยยาที่ยื่นขออนุมัติได้แก่ยาไบโอซิมิลาร์ของ Simponi (AVT05), Eylea (AVT06) และ Prolia/Xgeva (AVT03)

ปัจจัยหนุนจาก FDA และแนวโน้มในอนาคต

Ad

ปัจจัยสำคัญที่สร้างความเชื่อมั่นคือการที่ FDA ได้เข้าตรวจสอบโรงงานของ Alvotech ในเมืองเรคยาวิก ประเทศไอซ์แลนด์ เมื่อเดือนพฤษภาคม และได้ปิดการตรวจสอบดังกล่าวอย่างเป็นทางการในเดือนกรกฎาคม โดยจัดให้อยู่ในประเภท Voluntary Action Indicated (VAI) ซึ่งบ่งชี้ว่าโรงงานยังคงได้รับการอนุมัติจาก FDA และสามารถดำเนินการผลิตได้ตามปกติ และกลับมามีกำลังการผลิตเต็มรูปแบบได้ภายในสิ้นไตรมาสที่สอง

Santangelo ให้ความเห็นว่า หากยาชีววัตถุทั้งสามรายการได้รับการอนุมัติในสหรัฐฯ ประกอบกับรายได้ตามเป้าหมายความสำเร็จ (milestone revenue) อีกประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ ที่ผู้บริหารเคยกล่าวถึง อาจทำให้กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของบริษัทในปีหน้าพุ่งสูงถึง 270-290 ล้านดอลลาร์ ซึ่งในกรณีฐานนี้ Barclays ได้ใช้อัตราส่วนประเมินมูลค่าที่ 15-16 เท่า ซึ่งนำไปสู่ราคาเป้าหมายที่ 8 ดอลลาร์

มุมมองทางการเงิน

ในการประกาศผลประกอบการไตรมาสล่าสุด Alvotech ได้ยืนยันเป้าหมายรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2026 ไว้ที่ 650-700 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน หุ้นของบริษัทซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 12 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตามฉันทามติสำหรับปีปฏิทิน 2027 ซึ่งอยู่ที่ 262 ล้านดอลลาร์ การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Barclays สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญต่อศักยภาพการเติบโตของบริษัทในอนาคตอันใกล้