นักลงทุนกังวลการใช้จ่ายด้าน AI ชะลอตัว หลังผู้นำอุตสาหกรรมส่งสัญญาณเตือน

นักลงทุนเริ่มแสดงความกังวลต่อการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นที่นำโดยกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) หลังจากผู้นำในอุตสาหกรรมออกมาเรียกร้องให้มีการควบคุมความเร็วในการพัฒนาเทคโนโลยีดังกล่าว อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าการมีกรอบกำกับดูแลที่ชัดเจนอาจเป็นประโยชน์ต่อภาคส่วน AI ในระยะยาว

สัญญาณเตือนจากผู้นำอุตสาหกรรม

ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้บริหารระดับสูงในแวดวง AI รวมถึงนายดาริโอ อโมเดอี ซีอีโอของ Anthropic ได้เรียกร้องให้มีการชะลออัตราการพัฒนา AI เพื่อให้มีเวลามากขึ้นในการบริหารจัดการความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การเรียกร้องดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางการใช้จ่ายมหาศาลของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเพื่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อบริษัทในวงกว้างและช่วยผลักดันให้ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นมากกว่าสองเท่านับตั้งแต่ตลาดกระทิงเริ่มต้นในเดือนตุลาคม 2022

นักลงทุนในวอลล์สตรีทต่างจับตาสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายดังกล่าวอาจชะลอตัวลง นายชัค คาร์ลสัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Horizon Investment Services กล่าวว่า "สิ่งนี้จะกลายเป็นปัญหาหากเราเห็นการยกเลิกคำสั่งซื้อ หรือการยกเลิกข้อตกลงก่อสร้างศูนย์ข้อมูลจริงๆ" เขาเน้นย้ำว่าตลาดต้องการเห็นการกระทำที่เป็นรูปธรรม ไม่ใช่แค่คำพูด

หุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานรับแรงกดดัน

บริษัทกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (Hyperscalers) เช่น Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms และ Oracle คาดว่าจะมีการใช้จ่ายด้านทุน (CAPEX) ราว 795,000 ล้านดอลลาร์ ในปีนี้ และเกือบ 1.08 ล้านล้านดอลลาร์ ในปี 2027 อ้างอิงข้อมูลจาก BofA Global Research โดยเม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลไปยังบริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากการเทขายในวันจันทร์มากที่สุด

Ad

นายเอริก แครตซ์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Arena Private Wealth ให้ความเห็นว่า "ตลาดกำลังลงโทษกลุ่มผู้ผลิตชิ้นส่วนและโครงสร้างพื้นฐาน (picks-and-shovels) หนักกว่ากลุ่ม hyperscalers เพราะเป็นกลุ่มที่เปราะบางที่สุดต่อการชะลอตัวของอัตราการพัฒนาขีดความสามารถ" อย่างไรก็ตาม เขามองว่าการมีกรอบความปลอดภัยที่น่าเชื่อถืออาจทำให้การลงทุน CAPEX ระยะยาวง่ายขึ้น

ความเสี่ยงมหภาคเพิ่มแรงกดดัน

ความกังวลเรื่อง AI เกิดขึ้นพร้อมกับความเสี่ยงอื่นๆ ที่ตลาดกำลังเผชิญอยู่ ไม่ว่าจะเป็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น และความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

นายเจมส์ ฮัมฟรีย์ส หุ้นส่วนผู้จัดการของ Mindset Wealth Management กล่าวว่า "ราคาหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้สะท้อนการเติบโตของการลงทุนอย่างต่อเนื่องไปแล้ว ทำให้แทบไม่มีช่องว่างสำหรับความผิดพลาด" เขาสรุปว่า หากเครื่องยนต์หลักในการเติบโตของตลาดอย่าง AI ชะลอตัวลง ก็จะทำให้ดัชนีตลาดในภาพรวมเปราะบางต่อปัจจัยลบด้านมหภาคเหล่านี้อย่างเต็มที่