หุ้น Adobe ร่วง สวนทางตลาด หลังคาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 น่าผิดหวังและประกาศเปลี่ยนตัว CEO

ราคาหุ้น Adobe (ADBE) ปรับตัวลดลง 2.8% ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด แม้บริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ดีกว่าคาด แต่การคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่ 4 กลับสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงผู้นำครั้งสำคัญซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของบริษัทในอนาคต

ผลประกอบการดี แต่คาดการณ์อนาคตน่ากังวล

ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ Adobe มีรายได้ 6.76 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้นที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 6.13 ดอลลาร์ ซึ่งตัวเลขทั้งสองสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ประมาณ 1% อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นคือการคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่ 4 ซึ่งค่ากลางของตัวเลขที่บริษัทประเมินนั้นต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ส่งผลให้นักลงทุนไม่เชื่อมั่นในแนวโน้มการเติบโตระยะสั้น

การเปลี่ยนแปลงผู้นำครั้งใหญ่

นอกเหนือจากประเด็นด้านผลประกอบการ บริษัทยังได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูงที่สำคัญ โดย Shantanu Narayen ซึ่งดำรงตำแหน่ง CEO มาอย่างยาวนาน จะเปลี่ยนไปรับตำแหน่งประธานกรรมการบริหาร (Executive Chair) และแต่งตั้งให้ Anil Chakravarthy ขึ้นเป็นประธานและ CEO คนใหม่ โดยจะมีผลในวันที่ 1 ธันวาคม 2026

Ad

ความกังวลของนักลงทุนยิ่งเพิ่มขึ้นเมื่อ David Wadhwani ผู้ซึ่งเป็นหัวหน้ากลุ่มธุรกิจสร้างสรรค์ (Creative Cloud) และถูกมองว่าเป็นหนึ่งในตัวเต็งที่จะขึ้นเป็น CEO คนต่อไป ก็เตรียมที่จะลาออกจากบริษัทเช่นกัน การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูงสองคนพร้อมกันได้สร้างคำถามเกี่ยวกับความต่อเนื่องของทีมผู้นำในช่วงเวลาที่สำคัญ

มุมมองนักวิเคราะห์และภาพรวมตลาด

Morgan Stanley ยังคงคำแนะนำ "Underweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุนน้อยกว่าตลาด) สำหรับหุ้น Adobe โดยให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 240 ดอลลาร์ และให้ความเห็นว่ายังไม่เห็นสัญญาณที่ชัดเจนของการฟื้นตัวทางธุรกิจ แรงกดดันดังกล่าวยิ่งเด่นชัดขึ้นเมื่อเทียบกับภาพรวมตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ดัชนี S&P 500 และ NASDAQ ต่างปรับตัวสูงขึ้นในวันนี้ ซึ่งหมายความว่าหุ้น Adobe กำลังทำผลงานได้ต่ำกว่าตลาดเทคโนโลยีโดยรวมอย่างเห็นได้ชัด

นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับอัตราการเปลี่ยนจากผู้ใช้งานฟรีมาเป็นผู้ใช้แบบชำระเงิน และยังไม่แน่ใจว่าการเติบโตของรายได้จากผลิตภัณฑ์ AI ซึ่งพุ่งสูงขึ้นกว่า 150% เมื่อเทียบกับปีก่อน จะสามารถชดเชยแรงกดดันจากการแข่งขันในกลุ่มธุรกิจหลักอย่าง Creative Cloud ได้หรือไม่ การรวมกันของปัจจัยลบทั้งสามด้าน คือ คาดการณ์รายได้ที่น่าผิดหวัง การเปลี่ยนแปลงผู้นำ และมุมมองเชิงลบจากนักวิเคราะห์ ได้ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงในที่สุด