Analisis Runcit Menunjukkan Kroger Memberi Diskaun Tinggi kepada Walmart, Costco

Analisis terhadap peruncit terkemuka A.S. Costco, Walmart dan Kroger mendedahkan jurang penilaian yang ketara, dengan penyaringan Kroger dinilai terlalu rendah berbanding rakan sejawatnya yang lebih besar. Walau bagaimanapun, pandangan yang lebih dekat terhadap asas-asas menunjukkan diskaun ini disertai dengan risiko kewangan yang besar, menurut data daripada Investing.com pada 25 September.

Kisah Tiga Penilaian

Kroger (KR) mempersembahkan profil nilai mendalam klasik, didagangkan pada nisbah harga-ke-pendapatan (P/E) hadapan hanya 11.0x. Ini adalah diskaun yang tinggi berbanding Walmart (WMT) pada 37.2x dan Costco (COST) pada 39.3x. Perbezaan ini juga jelas dalam gandaan nilai perusahaan kepada EBITDA (EV/EBITDA), di mana Kroger berada pada 7.1x berbanding 21.0x Walmart dan 27.6x Costco.

Berdasarkan metrik ini, model nilai saksama sumber menganggarkan Kroger dinilai terlalu rendah sebanyak 11.2%. Sebaliknya, model yang sama menunjukkan Costco dan Walmart dinilai terlalu tinggi masing-masing sebanyak 13.2% dan 20.1%, berbanding harga saham semasa mereka.

Asas Di Sebalik Angka

Ketidaksamaan penilaian berakar umbi dalam prestasi kewangan dan kesihatan kunci kira-kira setiap syarikat baru-baru ini. Gandaan rendah Kroger sebahagian besarnya disebabkan oleh beban hutangnya yang ketara, dengan nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 413.2%. Tambahan pula, margin pendapatan bersihnya jatuh mendadak kepada 0.7% dalam tahun fiskal terbarunya, menimbulkan kebimbangan tentang keuntungan dan mewujudkan potensi risiko perangkap nilai bagi pelabur.

Ad

Penilaian Costco yang tinggi disokong oleh asas yang kukuh, termasuk pertumbuhan pendapatan 10.1%, pulangan atas ekuiti (ROE) yang tinggi sebanyak 28.4%, dan nisbah hutang kepada ekuiti yang sangat rendah iaitu 24.0%. Model yuran keahliannya sering disebut oleh penganalisis sebagai sumber pendapatan yang stabil dan berkualiti tinggi. Sementara itu, Walmart, yang terbesar daripada tiga saham berdasarkan pendapatan, telah berjaya mengembangkan margin bersihnya, didorong oleh pertumbuhan perniagaan seperti pengiklanan dan perkhidmatan pemenuhan.

Isyarat Pasaran yang Berbeza

Walaupun ketiga-tiga saham mengalami tekanan jualan yang meluas setiap minggu, penunjuk teknikal jangka pendek menunjukkan perbezaan yang ketara. Kedua-dua Costco dan Walmart mempamerkan isyarat teknikal menurun merentasi kebanyakan jangka masa, menurut analisis tersebut.

Walau bagaimanapun, Kroger menunjukkan tanda-tanda penstabilan yang berpotensi. Penunjuk Perbezaan Penumpuan Purata Bergerak (MACD) hariannya baru-baru ini bertukar positif, menandakan potensi perubahan momentum yang berbeza dengan aliran menurun berterusan yang dilihat dalam rakan sebayanya. Perbezaan teknikal ini, yang dipasangkan dengan jurang penilaian yang luas, telah mendorong penganalisis untuk mengkaji strategi nilai relatif, seperti memasangkan kedudukan panjang di Kroger dengan kedudukan pendek di Walmart, untuk mengasingkan perbezaan penilaian daripada pergerakan pasaran yang lebih luas.