Morgan Stanley: Permintaan AI Lebih Meluas Adalah Kunci Bagi Pelabur Nvidia

Pangkalan pelanggan kecerdasan buatan (AI) Nvidia yang semakin berkembang di luar kumpulan penyedia perkhidmatan awan gergasi (hyperscaler) tradisional menjadi tema utama yang perlu diperhatikan oleh para pelabur, menurut Morgan Stanley selepas pertemuan dengan pengurusan kanan syarikat cip tersebut.

Kepelbagaian Pelanggan Pacu Pertumbuhan

Morgan Stanley menegaskan bahawa fasa pertumbuhan Nvidia yang seterusnya akan dipacu oleh gabungan pelanggan yang lebih luas, termasuk perusahaan, projek AI kedaulatan, dan pelanggan industri. Ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib syarikat terlalu bergantung pada perbelanjaan segelintir syarikat awan yang besar.

Firma brokeraj itu mengulangi pendiriannya terhadap Nvidia sebagai pilihan utama dalam sektor semikonduktor dengan penarafan 'Overweight' dan harga sasaran $288. Menurut mereka, pihak pengurusan yakin bahawa pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion.

• Permintaan kini semakin terpelbagai merentasi:
• Makmal AI
• Penyedia awan berskala besar (hyperscaler)
• Pelanggan perusahaan
• Penyedia 'neocloud'
• Projek AI kedaulatan (Sovereign AI)

Kedudukan Pasaran dan Pemacu Baharu

Ad

Walaupun semakin banyak syarikat menggunakan cip buatan khas, Morgan Stanley berpendapat bahawa Nvidia terus mengekalkan penguasaan dominan dalam beban kerja pengkomputeran AI. Penganalisis berhujah bahawa sistem Nvidia masih menawarkan kos terendah bagi setiap token AI dalam banyak pelaksanaan.

Selain itu, produk rangkaian dan Unit Pemprosesan Pusat (CPU) juga menjadi pemacu pertumbuhan yang signifikan dalam kalangan pelanggan 'hyperscaler'. Pelaksanaan AI kedaulatan dan penggunaan di peringkat perusahaan dijangka menjadi semakin penting apabila negara-negara melabur dalam infrastruktur AI domestik dan syarikat membina keupayaan AI proprietari.

Konteks Pasaran dan Sentimen Pelabur

Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini. Pelabur menimbang antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi, dan kemampanan perbelanjaan modal oleh syarikat awan gergasi.

Morgan Stanley turut menekankan usaha pengurusan Nvidia untuk meluaskan pangkalan pelaburnya dengan menarik pelabur berorientasikan nilai di samping dana pertumbuhan tradisional. Ini disokong oleh penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat, yang kini menyokong kedua-dua gaya pelaburan tersebut.