Nvidia Jawab Kebimbangan Pelabur Mengenai Peta Jalan AI dan Permintaan Pasaran

Nvidia telah menangani soalan-soalan utama daripada pelabur, mengesahkan bahawa peta jalan infrastruktur Kecerdasan Buatan (AI) syarikat kekal utuh dan permintaan terus kukuh merentasi pelbagai segmen pelanggan. Maklumat ini, yang diperoleh daripada perbincangan antara pasukan perhubungan pelabur Nvidia dan penganalisis Citi, memberikan kejelasan mengenai hala tuju strategik dan kesihatan pasaran pengeluar cip itu.

Peta Jalan Produk Kekal di Landasan

Nvidia memberi jaminan bahawa peta jalan produk pusat datanya, termasuk platform Rubin Ultra yang dinanti-nantikan, tidak mengalami sebarang perubahan. Syarikat itu juga mengesahkan bahawa seni bina domain NVLink yang diumumkan di Computex baru-baru ini masih mengikut perancangan asal.

Syarikat itu turut menekankan bahawa teknologi *co-packaged optics* (CPO) untuk rangkaian *scale-out* sudah pun berada dalam pengeluaran dengan platform Spectrum-X dan mendapat sambutan tinggi daripada pelanggan. Bermula dengan platform Feynman pada tahun kalendar 2028, pelanggan akan mempunyai pilihan antara pelaksanaan NVLink menggunakan CPO atau sambungan tembaga (*copper interconnects*).

Permintaan AI Semakin Meluas

Walaupun pada mulanya sebahagian besar perbelanjaan infrastruktur AI didorong oleh penyedia awan hiperskala, Nvidia menyatakan bahawa permintaan kini semakin meluas. Segmen pelanggan baharu yang menunjukkan momentum termasuk:

Ad

• Makmal penyelidikan AI
• Pelanggan kerajaan berdaulat (*sovereign customers*)
• Pemasangan di premis perusahaan (*enterprise on-premise*)

Nvidia menjangkakan segmen-segmen ini akan membentuk sebahagian besar pasaran pada masa hadapan seiring dengan peningkatan penggunaan AI fizikal. Syarikat itu juga menjelaskan bahawa model AI dalamannya seperti Nemotron dan Cosmos bertujuan untuk menyokong penggunaan oleh perusahaan dan kerajaan, bukan untuk bersaing secara langsung dengan pembangun model AI perintis terkemuka.

Kecekapan Tenaga dan Kedudukan Kewangan

Pengurusan Nvidia turut memperjelaskan komen Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang baru-baru ini mengenai kecekapan tenaga. Angka "$100 bilion pengkomputeran untuk satu gigawatt kuasa" merujuk kepada jangkaan peningkatan kecekapan pada masa hadapan, bukannya kos infrastruktur semasa. Sebagai perbandingan, sistem semasa menjana pendapatan sekitar $30 bilion hingga $40 bilion bagi setiap gigawatt, dan generasi GPU baharu seperti Blackwell adalah jauh lebih cekap kuasa berbanding Hopper.

Dari segi kewangan, Nvidia mengulangi sasarannya untuk memulangkan 50% daripada aliran tunai kepada pemegang saham tahun ini dan mengekalkan panduan margin kasar dalam lingkungan pertengahan 70%. Terbitan hutang bernilai $25 bilion baru-baru ini adalah untuk meningkatkan fleksibiliti kewangan syarikat. Berdasarkan perkembangan ini, Citi mengekalkan penarafannya ke atas Nvidia sebagai saham semikonduktor pusat data bermodal besar pilihan utamanya.