Citi เผย Nvidia ย้ำความเชื่อมั่นต่อนักลงทุน ชี้ความต้องการ AI ขยายวงกว้างและแผนงานยังคงเดิม

Nvidia ได้ให้ข้อมูลอัปเดตแก่นักลงทุน ยืนยันว่าแผนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงเป็นไปตามกำหนดเดิม ในขณะที่ความต้องการจากลูกค้าในกลุ่มต่างๆ ยังคงแข็งแกร่งและกำลังขยายวงกว้างขึ้น ซึ่งเป็นข้อมูลที่มาจากบทวิเคราะห์ของ Citi หลังการพูดคุยกับฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัท

แผนงานและเทคโนโลยีในอนาคต

Citi ระบุว่า Nvidia ยืนยันว่าแผนการพัฒนาชิปสถาปัตยกรรม Rubin Ultra ยังคงเดินหน้าเต็มรูปแบบ และสถาปัตยกรรม NVLink ที่เปิดตัวในงาน Computex ก็ไม่มีการเปลี่ยนแปลงแต่อย่างใด นอกจากนี้ เทคโนโลยี Co-packaged optics (CPO) สำหรับเครือข่าย Spectrum-X ก็ได้เข้าสู่กระบวนการผลิตแล้วและได้รับการยอมรับจากลูกค้าเป็นอย่างดี

สำหรับแพลตฟอร์ม Feynman ที่จะเปิดตัวในปี 2028 ลูกค้าจะสามารถเลือกระหว่างการเชื่อมต่อ NVLink แบบ CPO หรือแบบสายทองแดงได้ ทั้งนี้ ผู้บริหารยังได้ชี้แจงความคิดเห็นล่าสุดของซีอีโอ Jensen Huang ที่กล่าวว่าคอมพิวเตอร์มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์อาจใช้พลังงานเพียง 1 กิกะวัตต์ โดยระบุว่าตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพด้านพลังงานที่คาดหวังในอนาคต ไม่ใช่ต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานในปัจจุบัน

แนวโน้มความต้องการที่ขยายตัว

Nvidia ชี้ว่าแม้ในช่วงแรกการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่วนใหญ่จะมาจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (Hyperscalers) แต่ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความต้องการได้ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญไปยังกลุ่มอื่นๆ เช่น ห้องปฏิบัติการวิจัย AI, ลูกค้าภาครัฐ (Sovereign customers) และการติดตั้งใช้งานในองค์กร (Enterprise on-premise) ซึ่งคาดว่าลูกค้ากลุ่มนี้จะมีสัดส่วนในตลาดที่ใหญ่ขึ้น

Ad

บริษัทมองว่าทั้งโมเดล AI แบบโอเพนซอร์สและแบบปิดต่างก็มีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศ โดยโมเดลที่เป็นกรรมสิทธิ์จะช่วยผลักดันประสิทธิภาพสูงสุด ในขณะที่โมเดลโอเพนซอร์สจะช่วยให้องค์กรและรัฐบาลสามารถนำ AI ไปใช้ในวงกว้างได้ง่ายขึ้น ส่วนโมเดลของ Nvidia เองอย่าง Nemotron และ Cosmos มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการใช้งานในกลุ่มองค์กรและภาครัฐ ไม่ได้มีเจตนาแข่งขันกับผู้พัฒนาโมเดลชั้นนำรายอื่น

มุมมองทางการเงินและกลยุทธ์

Citi ยังคงแนะนำ Nvidia เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์สำหรับศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ โดยอ้างถึงความสามารถในการเข้าถึงซัพพลายหน่วยความจำ DRAM ที่มีอยู่อย่างจำกัด ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญ

ด้านกลยุทธ์ทางการเงิน Nvidia ได้ยืนยันเป้าหมายสำคัญหลายประการ:

• ตั้งเป้าคืนกระแสเงินสด 50% ให้กับผู้ถือหุ้นในปีนี้ และอาจเพิ่มสัดส่วนการซื้อหุ้นคืนในอนาคต
• คงคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ระดับ กลาง 70% (mid-70%)
• การเสนอขายหุ้นกู้มูลค่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ล่าสุดมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน