Nvidia Perjelas Peta Jalan AI dan Permintaan, Citi Kekal Syor 'Beli'

Nvidia telah memberikan penjelasan kepada para pelabur mengenai beberapa persoalan utama, mengesahkan bahawa peta jalan infrastruktur Kecerdasan Buatan (AI) syarikat kekal di landasan yang betul dan permintaan merentas segmen pelanggan terus kukuh. Maklumat ini, yang disampaikan melalui nota penyelidikan oleh Citi selepas perbincangan dengan pasukan perhubungan pelabur Nvidia, mengukuhkan keyakinan terhadap prospek gergasi cip itu.

Permintaan Meluas, Peta Jalan Tidak Berubah

Nvidia memaklumkan bahawa permintaan untuk infrastruktur AI kini semakin meluas, melangkaui pemacu awal iaitu penyedia perkhidmatan awan hiperskala. Syarikat itu menyaksikan momentum yang semakin meningkat daripada:

• Makmal AI
• Pelanggan berdaulat (Sovereign customers)
• Pemasangan di premis syarikat (Enterprise on-premise)

Menurut Nvidia, segmen-segmen ini dijangka akan membentuk sebahagian besar pasaran pada masa hadapan. Syarikat itu juga mengesahkan bahawa peta jalan Rubin Ultra mereka kekal utuh sepenuhnya dan seni bina domain NVLink yang diumumkan di Computex tidak berubah.

Fokus Pada Kecekapan Tenaga dan Rangkaian

Ad

Menjawab persoalan mengenai kecekapan, Nvidia menjelaskan komen Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang baru-baru ini. Angka "$100 bilion pengkomputeran hanya memerlukan satu gigawatt kuasa" merujuk kepada jangkaan peningkatan kecekapan tenaga pada masa hadapan, bukan kos infrastruktur semasa.

Syarikat itu menganggarkan sistem semasa menjana pendapatan pengkomputeran sekitar $30 bilion hingga $40 bilion bagi setiap gigawatt. Generasi GPU yang lebih baharu seperti Blackwell adalah jauh lebih cekap kuasa berbanding Hopper. Dalam bidang rangkaian, Nvidia menyatakan bahawa optik pakej bersama (CPO) sudah pun dalam pengeluaran dengan Spectrum-X dan mendapat sambutan pelanggan yang tinggi.

Tinjauan Kewangan dan Strategi Korporat

Dari segi kewangan, Nvidia mengulangi panduan margin kasarnya dalam julat pertengahan 70%. Syarikat juga menyasarkan untuk memulangkan 50% daripada aliran tunainya kepada pemegang saham tahun ini, dengan potensi peningkatan dalam pembelian semula saham pada masa akan datang.

Tawaran hutang sebanyak $25 bilion baru-baru ini bertujuan untuk memberikan fleksibiliti kewangan yang lebih besar. Citi turut menyatakan bahawa Nvidia mempunyai akses yang kukuh kepada bekalan memori DRAM yang terhad, satu kelebihan daya saing yang penting. Berdasarkan faktor-faktor ini, Citi mengekalkan penarafannya terhadap Nvidia sebagai saham semikonduktor pusat data mega-cap pilihan utamanya dengan syor 'beli'.