Michael Burry Kurangkan Pertaruhan 'Short' Terhadap Oracle, Nafi Keluar Sepenuhnya

Pelabur terkenal Michael Burry telah menjelaskan bahawa beliau hanya menutup separuh daripada pertaruhan bearisnya terhadap Oracle (NYSE: ORCL), menepis laporan media baru-baru ini yang mendakwa beliau telah keluar sepenuhnya daripada posisi tersebut sebagai "berita palsu".

Penjelasan Burry dan Butiran Posisi

Dalam satu hantaran di platform media sosial X pada 18 Julai, Burry menyatakan, "Ini adalah berita palsu. Saya menutup separuh kerana menang." Beliau kemudiannya menghuraikan dalam satu catatan Substack bahawa posisi opsyen jual (put options) Oracle Januari 2027 miliknya telah berkembang menjadi "terlalu besar," mendorong beliau untuk mengurangkan pendedahan.

Burry menegaskan bahawa beliau tidak "jatuh cinta dengan dagangan opsyen yang berjalan lancar" dan secara eksplisit menyatakan, "Saya mengekalkan pendedahan 'short' di sini dengan mengekalkan separuh." Tindakan ini merupakan langkah pengurusan risiko dan bukannya perubahan pandangan terhadap syarikat tersebut.

Tesis Bearis Disokong Penurunan Taraf Kredit

Pandangan bearis Burry, yang pertama kali didedahkan pada Januari 2026, berpusat pada perbelanjaan infrastruktur AI Oracle yang agresif, pembiayaan yang dipersoalkan, dan kepekatan pelanggan yang tinggi pada OpenAI. Tesis ini mendapat sokongan institusi apabila S&P Global Ratings pada 9 Julai menurunkan penarafan kredit Oracle kepada BBB-, hanya satu takuk di atas status 'junk'.

Agensi penarafan itu memetik beberapa kebimbangan utama:

Ad

• Risiko kepekatan yang melampau daripada OpenAI, yang mewakili kira-kira separuh daripada tunggakan pesanan Oracle bernilai $638 bilion.
• Jangkaan defisit aliran tunai bebas sebanyak $42 bilion pada tahun fiskal 2027.

Penurunan taraf ini mengukuhkan kebimbangan pasaran terhadap kesihatan kewangan Oracle, terutamanya selepas sahamnya mencecah paras terendah 52 minggu baharu pada $121.50 pada 18 Julai, iaitu kira-kira 63% di bawah paras tertinggi sepanjang masanya.

Impak Pasaran dan Prospek Masa Depan

Walaupun Burry mengekalkan posisi 'short' yang signifikan, sentimen pelabur runcit kelihatan bercanggah. Data daripada Stocktwits menunjukkan sentimen terhadap saham ORCL sebagai "sangat bulis" dengan volum mesej yang "sangat tinggi" selepas penjelasan Burry, menandakan sebahagian pasaran mungkin tersalah tafsir tindakannya sebagai isyarat positif.

Penganalisis akan terus memantau rancangan Oracle untuk terbitan ekuiti tambahan sebanyak $20 bilion pada akhir tahun 2026. Langkah ini berpotensi mencairkan pegangan pemegang saham sedia ada pada harga yang jauh lebih rendah daripada paras kemuncaknya, yang boleh memberi tekanan tambahan kepada harga saham dan seterusnya menguntungkan baki posisi 'short' Burry.