ไมเคิล เบอร์รี ปิดสถานะขายชอร์ต Oracle เพียงครึ่งเดียว ยืนยันยังคงมุมมองขาลง

ไมเคิล เบอร์รี นักลงทุนผู้โด่งดังจากการคาดการณ์วิกฤตซับไพรม์ ได้ออกมาชี้แจงว่าเขายังคงถือสถานะขายชอร์ต (short position) ในหุ้น Oracle (ORCL) อยู่ โดยปฏิเสธรายงานข่าวเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคมที่ระบุว่าเขาได้ปิดสถานะดังกล่าวไปทั้งหมดแล้ว การเคลื่อนไหวนี้ยืนยันว่าเบอร์รียังคงมีมุมมองเชิงลบต่อหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่รายนี้

รายละเอียดการชี้แจง

เบอร์รีได้โพสต์ข้อความผ่านแพลตฟอร์ม X โดยระบุว่ารายงานข่าวก่อนหน้านี้เป็น "ข่าวปลอม" (fake news) และชี้แจงว่า "ผมปิดไปครึ่งหนึ่งเพราะมันทำกำไรได้แล้ว" การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นหลังจากที่สถานะการลงทุนนี้มีขนาดใหญ่เกินไป ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงและการทำกำไรจากสถานะที่ประสบความสำเร็จ

ในโพสต์บน Substack เบอร์รีอธิบายเพิ่มเติมว่า เขาได้ขายพุตออปชัน (put options) ของ Oracle ที่จะหมดอายุในเดือนมกราคม 2027 ไปครึ่งหนึ่ง โดยให้เหตุผลว่าเขา "จะไม่หลงรักการเทรดออปชันที่ไปได้สวย" และย้ำว่าเขายังคง "รักษาสถานะขายชอร์ตไว้ครึ่งหนึ่ง"

มุมมองขาลงและปัจจัยพื้นฐาน

มุมมองเชิงลบของเบอร์รีต่อ Oracle มีรากฐานมาจากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สูงของบริษัท การจัดหาเงินทุนที่น่ากังวล และการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่อย่าง OpenAI มากเกินไป วิทยานิพนธ์นี้ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ S&P Global Ratings ซึ่งได้ปรับลดอันดับเครดิตของ Oracle ลงสู่ระดับ BBB- เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม ซึ่งอยู่เหนือระดับ "ขยะ" (junk status) เพียงหนึ่งขั้น

Ad

S&P ให้เหตุผลของการปรับลดอันดับว่ามาจากความเสี่ยงที่กระจุกตัวอย่างยิ่งกับ OpenAI ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่างานในมือ (backlog) ทั้งหมด 6.38 แสนล้านดอลลาร์ของ Oracle ควบคู่ไปกับการคาดการณ์ว่าจะเกิดการขาดดุลกระแสเงินสดอิสระ (free cash flow deficit) ถึง 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 ทั้งนี้ ราคาหุ้น Oracle ได้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $121.50 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $345.72 อยู่ประมาณ 63%

ผลกระทบต่อตลาดและแนวโน้มในอนาคต

สิ่งที่น่าสนใจคือปฏิกิริยาของนักลงทุนรายย่อย ข้อมูลจาก Stocktwits ที่รวบรวมโดย Yahoo Finance แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นต่อหุ้น ORCL อยู่ในระดับ "กระทิงอย่างยิ่ง" (extremely bullish) ซึ่งอาจเป็นการตีความที่คลาดเคลื่อนว่าการปิดสถานะบางส่วนของเบอร์รีเป็นสัญญาณบวก ทั้งที่ในความเป็นจริงเขายังคงมีมุมมองขาลงอยู่

ในอนาคต Oracle มีแผนที่จะออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนมูลค่าอีก 2 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปีปฏิทิน 2026 ซึ่งจะส่งผลให้เกิดการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้น (dilution) ของผู้ถือหุ้นเดิม และอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นต่อไป หากการเพิ่มทุนนี้เกิดขึ้นพร้อมกับปัจจัยลบเรื่องการถูกลดอันดับเครดิต สถานะขายชอร์ตที่เหลืออยู่ของเบอร์รีก็อาจได้รับประโยชน์ต่อไป