Permintaan Pelaburan Pacu Kenaikan Emas Ogos, Bukan Pembelian Balik Bon AS - Majlis Emas Dunia

Kenaikan harga emas yang kukuh pada bulan Ogos didorong terutamanya oleh aliran masuk dana pelaburan yang berterusan, dan bukannya pemangkin tunggal seperti keputusan Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) untuk memperluaskan pembelian balik bon, menurut Majlis Emas Dunia (WGC).

Menurut Krishan Gopaul, penganalisis kanan Eropah, Timur Tengah dan Afrika di WGC, pengumuman pembelian balik bon itu hanya bertindak mempercepatkan trend kenaikan yang sedia ada, dan bukan mencetuskan pergerakan baharu. Harga emas spot pada Ogos telah meningkat ke paras tertinggi sejak pertengahan Mei di tengah-tengah kebimbangan yang lebih meluas mengenai isu hutang AS dan global.

Aliran Masuk Pelaburan Jadi Pemangkin Utama

Gopaul menegaskan bahawa permintaan pelaburan telah menunjukkan pengukuhan yang ketara sejak bulan Julai. Pengumuman pembelian balik bon oleh Perbendaharaan AS, ditambah dengan kebimbangan berterusan mengenai peningkatan paras hutang di AS dan rantau lain, dilihat lebih kepada mempercepatkan trend sedia ada.

"Peringkat terbaharu dalam kenaikan harga emas ini sebahagian besarnya didorong oleh permintaan pelaburan, terutamanya peningkatan dalam kedudukan niaga hadapan dan aliran masuk ke dalam dana dagangan bursa (ETF) emas, dan bukannya lonjakan mendadak dalam permintaan fizikal runcit," kata Gopaul dalam satu temu bual dengan Investing.com.

Data ETF Sahkan Peningkatan Permintaan

Data pasaran menyokong analisis ini, menunjukkan pembalikan trend aliran keluar dana yang dicatatkan sebelum ini.

Ad

• ETF global yang disokong oleh emas fizikal merekodkan aliran masuk bersih sebanyak $3 bilion pada Julai, membalikkan aliran keluar yang berlaku selama dua bulan berturut-turut.
• Momentum ini bertambah kukuh pada Ogos, dengan aliran masuk bersih meningkat kepada $17 bilion.

Pada masa yang sama, Gopaul menyatakan bahawa terdapat tanda-tanda peningkatan yang lebih jelas dalam permintaan pelaburan emas dari China dan India, walaupun permintaan pengguna fizikal hanya memberikan sokongan pada tahap tertentu.

Prospek dan Risiko Jangka Pendek

Bagi peranan bank-bank pusat, Gopaul menyifatkan pembelian mereka sebagai "tonggak asas yang penting" untuk pasaran, tetapi bukan pemangkin langsung untuk rali harga baru-baru ini. Beliau menjangkakan pembelian oleh sektor rasmi akan kekal kukuh tahun ini, walaupun mungkin lebih rendah berbanding tahun sebelumnya.

Melihat ke hadapan, persekitaran semasa secara amnya kekal positif untuk emas, namun ketidaktentuan dan turun naik pasaran dijangka berterusan. Gopaul menggariskan beberapa faktor yang boleh mempengaruhi harga dalam jangka pendek:

• Halangan: Kenaikan semula dalam hasil benar jangka panjang, pengukuhan dolar AS, atau pendirian dasar Rizab Persekutuan AS yang lebih *hawkish* daripada jangkaan.
• Sokongan: Kelemahan lanjut dolar AS, penurunan berterusan dalam hasil benar, aliran masuk berterusan ke dalam ETF, atau peningkatan risiko fiskal dan geopolitik.