Hasil Bon Global Stabil Selepas Pertembungan AS-Iran Cetus Lonjakan Terbesar

Hasil bon kerajaan di seluruh dunia stabil pada hari Jumaat, selepas pasaran bon mengalami jualan mendadak pada sesi-sesi sebelumnya. Lonjakan terbesar dalam beberapa bulan ini didorong oleh kebimbangan bahawa pertembungan ketenteraan antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran akan mencetuskan gelombang inflasi baharu yang dipacu oleh harga tenaga.

Pasaran Bon Kembali Tenang

Hasil pada Bon Perbendaharaan AS 10-tahun yang menjadi tanda aras susut sedikit kepada 4.54%, mengukuh berhampiran paras tertinggi dalam dua bulan. Sementara itu, hasil Bon Perbendaharaan AS 2-tahun, yang sangat sensitif terhadap jangkaan kadar faedah jangka pendek Rizab Persekutuan, berlegar pada 4.18%.

Di Eropah, hasil Bund Jerman 10-tahun, penanda aras bagi blok mata wang itu, stabil pada 3.033%, berlegar berhampiran paras tertinggi dalam tujuh minggu. Kestabilan ini menyusuli lonjakan dua hari terbesar dalam beberapa bulan pada hari Rabu dan Khamis, apabila Washington dan Tehran saling berbalas serangan ketenteraan.

Konflik Geopolitik Cetus Kebimbangan Inflasi

Penjualan mendadak bon dicetuskan oleh peningkatan ketegangan yang secara efektifnya mengancam gencatan senjata rapuh pada 17 Jun. Konflik tercetus selepas AS menyerang sasaran Iran, yang kemudiannya dibalas oleh Tehran dengan serangan terhadap aset Amerika di seluruh Kuwait dan Bahrain.

Ad

Tindakan ketenteraan ini telah menyebabkan gangguan teruk terhadap transit maritim melalui Selat Hormuz, laluan penting bagi bekalan minyak global. Akibatnya, harga minyak mentah Brent melonjak semula ke arah $78 setong, satu perkembangan yang telah mengubah sepenuhnya unjuran inflasi jangka pendek.

Implikasi kepada Dasar Monetari

Sebelum pertembungan minggu ini, pasaran bon telah mengukuh berdasarkan andaian bahawa inflasi yang lebih perlahan akan membolehkan bank-bank pusat mengambil pendirian dasar yang neutral. Pelabur telah menjangkakan tekanan harga akan terus reda, membolehkan pembuat dasar mengelak daripada menaikkan lagi kadar faedah.

Namun, dengan kebangkitan semula risiko inflasi yang didorong oleh tenaga, andaian tersebut kini dipersoalkan. Perkembangan ini memaksa para pelabur untuk menilai semula prospek dasar monetari pada masa hadapan, kerana bank pusat mungkin terpaksa mengekalkan pendirian yang lebih ketat jika harga tenaga terus meningkat.