Harga Gas Eropah Meningkat Ekoran Kebimbangan Bekalan Musim Sejuk

Harga gas asli Eropah meningkat secara sederhana pada hari Khamis, apabila kebimbangan berterusan mengenai gangguan perkapalan dan kekurangan simpanan mengatasi kelegaan sementara daripada penstabilan pasaran bon global. Perkembangan ini mengekalkan risiko bekalan menjelang musim sejuk dan menekankan premium risiko geopolitik yang kekal dalam pasaran tenaga benua itu.

Gangguan Perkapalan Kekang Bekalan LNG

Pemacu utama kenaikan harga ini ialah gangguan teruk terhadap transit komersial melalui Selat Hormuz, laluan maritim penting yang secara sejarah mengendalikan kira-kira satu perlima daripada gas asli cecair (LNG) global. Data perkapalan yang dipetik oleh Reuters menunjukkan trafik kapal tangki melalui selat itu kekal rendah pada tahap satu digit, jauh di bawah paras normal.

Kebanyakan pemilik kapal global terus mengelakkan laluan tersebut di tengah-tengah risiko keselamatan yang dikaitkan dengan konflik A.S.-Iran. Keadaan ini telah menyebabkan kargo LNG dari Qatar terkandas, memaksa syarikat utiliti Eropah bersaing sengit dengan pembeli Asia untuk mendapatkan penghantaran pasaran spot ke terminal import benua itu.

Tahap Simpanan Rendah Tingkatkan Tekanan

Ad

Menambah kepada tekanan bekalan, data daripada Gas Infrastructure Europe menunjukkan bahawa kemudahan simpanan gas bawah tanah di seluruh Kesatuan Eropah berada pada kapasiti sekitar 60%. Proses pengisian semula bermusim telah terhalang oleh musim panas yang menyaksikan gelombang haba berterusan, yang mendorong penjanaan kuasa berasaskan gas yang lebih tinggi untuk penyaman udara, ditambah pula dengan kelewatan penghantaran LNG.

Struktur pasaran, dengan lengkung hadapan berada dalam keadaan *backwardation* yang mendalam (di mana harga spot lebih tinggi daripada harga masa depan), mengurangkan insentif kewangan bagi utiliti untuk menyimpan gas spot yang mahal. Ini menyebabkan benua itu mempunyai penampan yang tipis menjelang musim pemanasan pada musim luruh.

Implikasi Pasaran

Kontrak niaga hadapan penanda aras Belanda untuk bulan hadapan meningkat sebanyak 0.2%, manakala kontrak gas borong British yang setara meningkat 0.7% apabila pedagang mengambil kira bekalan jangka pendek yang lebih ketat. Walaupun campur tangan dasar oleh Perbendaharaan A.S. membantu menstabilkan hasil bon global, penganalisis pasaran menyatakan bahawa sokongan kewangan tidak dapat menyelesaikan defisit bekalan fizikal yang dihadapi oleh Eropah.