Deutsche Bank Naik Taraf Saham DocMorris kepada 'Beli' di Tengah-tengah Risiko Pembiayaan yang Berkurangan

Deutsche Bank telah menaik taraf syarikat farmasi dalam talian Switzerland, DocMorris AG, kepada saranan "Beli" daripada "Pegang" sebelum ini. Bank pelaburan itu juga menaikkan harga sasarannya dengan ketara kepada 11.50 franc Switzerland (CHF) daripada 5.50 CHF, menandakan keyakinan yang diperbaharui terhadap trajektori kewangan syarikat.

Sebab-sebab di Sebalik Peningkatan

Penganalisis Deutsche Bank, Jan Koch, memetik empat faktor utama yang mendorong peningkatan taraf ini: potensi peningkatan kepada panduan 2026, keperluan pembiayaan yang berkurangan, latar belakang kawal selia yang lebih baik, dan nilai platform TeleClinic yang kurang dihargai.

"Selepas satu tempoh yang didominasi oleh kebimbangan terhadap keperluan pembiayaan dan risiko pelaksanaan, kami percaya perdebatan pelaburan kini beralih kepada pertumbuhan perolehan, penambahbaikan aliran tunai dan penjanaan pendapatan daripada ekosistem kesihatan digital DocMorris," kata Koch dalam nota penyelidikannya. Harga sasaran baharu itu menunjukkan potensi peningkatan yang besar daripada harga penutup terakhir saham pada 8.58 CHF.

Prestasi Kewangan yang Menggalakkan

Kemas kini dagangan syarikat baru-baru ini menyokong pandangan optimistik tersebut. DocMorris melaporkan prestasi suku pertama yang kukuh, mengatasi jangkaan pasaran dan menunjukkan momentum yang semakin pantas.

Ad

• Pertumbuhan Hasil: Hasil suku pertama meningkat 10.7% tahun ke tahun dalam mata wang tempatan, mencecah 318.1 juta CHF.
• Keuntungan Bertambah Baik: EBITDA diselaraskan (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan) bertambah baik sebanyak hampir 10 juta CHF tahun ke tahun kepada negatif 6.3 juta CHF.
• Jualan Preskripsi Melonjak: Jualan ubat preskripsi di Jerman melonjak 30.4% tahun ke tahun, didorong oleh insentif bonus.
• Pertumbuhan Digital: Perkhidmatan digital, termasuk TeleClinic, berkembang pesat sebanyak 63.1%.

Syarikat itu kekal di landasan untuk mencapai titik pulang modal EBITDA diselaraskan menjelang suku keempat tahun ini.

Prospek dan Panduan Syarikat

Bagi tahun fiskal 2026, DocMorris mengekalkan panduannya untuk pertumbuhan hasil luaran dalam julat pertengahan satu digit hingga belasan rendah. EBITDA diselaraskan diunjurkan berada antara negatif 10 juta hingga negatif 25 juta CHF.

Syarikat itu menyasarkan untuk mencapai titik pulang modal bagi aliran tunai bebas pada tahun 2027. Prospek ini, ditambah dengan prestasi terkini, menunjukkan bahawa kebimbangan pelabur mengenai kestabilan kewangan syarikat semakin berkurangan, membolehkan tumpuan beralih kepada potensi pertumbuhan jangka panjangnya.