Story
Deutsche Bank ปรับเพิ่มคำแนะนำ DocMorris เป็น 'ซื้อ' ชี้ความเสี่ยงลด-แนวโน้มกำไรสดใส
Deutsche Bank ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น DocMorris AG บริษัทร้านขายยาออนไลน์สัญชาติสวิส ขึ้นเป็น "ซื้อ" (Buy) จากเดิม "ถือ" (Hold) พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นกว่าเท่าตัวเป็น 11.50 ฟรังก์สวิส จากเดิม 5.50 ฟรังก์สวิส โดยระบุว่าโปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของบริษัทมีความน่าสนใจมากขึ้น
มุมมองเชิงบวกจาก Deutsche Bank
Jan Koch นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุว่าการปรับเพิ่มคำแนะนำมีปัจจัยสนับสนุน 4 ประการ ได้แก่ โอกาสที่ผลประกอบการในปี 2026 จะสูงกว่าเป้าหมายที่บริษัทคาดการณ์, ความต้องการเงินทุนที่ลดลง, สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้น และมูลค่าของ TeleClinic ที่ยังไม่ถูกประเมินอย่างเต็มที่
"หลังจากช่วงเวลาที่นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความต้องการเงินทุนและความเสี่ยงในการดำเนินงาน เราเชื่อว่าประเด็นการลงทุนกำลังเปลี่ยนไปสู่การเติบโตของกำไร การปรับปรุงกระแสเงินสด และการสร้างรายได้จากระบบนิเวศสุขภาพดิจิทัลของ DocMorris" Koch กล่าวในรายงาน
ผลประกอบการแข็งแกร่งหนุนมุมมอง
มุมมองเชิงบวกนี้สอดคล้องกับผลการดำเนินงานล่าสุดของ DocMorris ซึ่งแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมการเติบโตของรายได้ที่เร่งตัวขึ้น โดยในไตรมาสแรกของปี บริษัทรายงานตัวเลขที่น่าประทับใจหลายด้าน
Ad- รายได้ไตรมาส 1: เติบโต 10.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน (ในสกุลเงินท้องถิ่น) แตะระดับ 318.1 ล้านฟรังก์สวิส ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
- EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว: ขาดทุนลดลงเหลือ 6.3 ล้านฟรังก์สวิส ซึ่งปรับตัวดีขึ้นเกือบ 10 ล้านฟรังก์สวิสจากปีก่อนหน้า ทำให้บริษัทเข้าใกล้เป้าหมายการถึงจุดคุ้มทุนภายในไตรมาสที่ 4 ของปีนี้
- ยอดขายยาตามใบสั่งแพทย์ในเยอรมนี: พุ่งสูงขึ้น 30.4% จากปีก่อนหน้า
- บริการดิจิทัล: ซึ่งรวมถึง TeleClinic เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 63.1%
เป้าหมายในอนาคตของบริษัท
สำหรับปีงบประมาณ 2026 DocMorris ยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ภายนอกไว้ที่ช่วงกลางของเลขหลักเดียวไปจนถึงเลขสองหลักต้นๆ (mid-single-digit to low-teens) และคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วว่าจะขาดทุนระหว่าง 10 ถึง 25 ล้านฟรังก์สวิส
นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้าหมายที่จะมีกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) เป็นบวกหรือถึงจุดคุ้มทุนภายในปี 2027 ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในการปรับปรุงสถานะทางการเงินในระยะกลาง