Barclays: Pendapatan Korporat, Bukan Geopolitik, Akan Pacu Arah Pasaran Saham

Menurut pakar strategi di Barclays, hala tuju pasaran saham seterusnya akan lebih dipacu oleh asas pendapatan korporat yang stabil dan bukannya ketegangan geopolitik. Musim laporan pendapatan suku kedua yang akan datang dilihat sebagai pemangkin utama yang akan menentukan prestasi pasaran.

Geopolitik Berbanding Asas Pasaran

Pasaran ekuiti berdepan tekanan baharu minggu ini berikutan peningkatan semula ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran, yang menyebabkan harga minyak melonjak menghampiri $80 setong manakala kadar faedah dan ekuiti mengalami jualan. Dalam satu nota, pakar strategi Barclays yang diketuai oleh Emmanuel Cau menyatakan bahawa pasaran menerima "ujian realiti" akibat perkembangan ini.

Walaupun wujud risiko tindakan balas berterusan, pasukan Barclays percaya "keamanan yang rapuh pada masa ini berkemungkinan akan bertahan." Mereka berhujah bahawa kos ekonomi akibat kenaikan mendadak harga minyak tidak akan membantu kedudukan Presiden Trump menjelang pilihan raya pertengahan penggal.

Musim Laporan Suku Kedua Jadi Tumpuan

Barclays menegaskan bahawa pendapatan kekal sebagai pemangkin paling penting bagi pasaran. Keputusan suku kedua (S2) akan menjadi "penting untuk menghubungkan semula pergerakan harga dengan asas fundamental" dan menentukan sama ada pasaran boleh meneruskan kenaikan baru-baru ini.

Ad

Pakar strategi itu juga memerhatikan tekanan jualan dalam saham semikonduktor dan teknologi, yang menurut mereka membantu mengurangkan sebahagian "buih spekulatif" dalam sektor tersebut. Ini berlaku apabila dana lindung nilai dan dana yang mengikut trend mengurangkan pendedahan mereka menjelang musim laporan pendapatan.

Risiko Jangka Pendek

Barclays memberi amaran bahawa tempoh musim panas boleh membawa lebih banyak turun naik pasaran. Antara risiko yang dikenal pasti termasuk:

• Kedudukan pelabur yang tinggi (*elevated positioning*)
• Risiko berterusan melibatkan A.S.-Iran
• Kebimbangan mengenai gelembung dalam sektor Kecerdasan Buatan (AI) dan semikonduktor
• Ketidakpastian mengenai dasar Rizab Persekutuan A.S. dan keadaan mudah tunai

Dari segi politik Eropah, nota itu menyatakan bahawa walaupun laluan kepimpinan di UK dan Perancis menjadi lebih jelas, ia tidak dilihat sebagai pemacu utama pasaran pada masa ini. Pasaran di Perancis didapati telah pun mengambil kira "tahap risiko politik yang signifikan" menjelang pilihan raya presiden negara itu.