Citi Ambil Pendirian 'Bearish' Taktikal Terhadap Sterling Menjelang Pelantikan PM Baharu

Citi telah mengambil pendirian 'bearish' secara taktikal terhadap pound sterling, dengan unjuran mata wang itu akan mengalami tekanan selepas pelantikan rasmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri United Kingdom yang dijangka berlaku tidak lama lagi.

Sentimen Citi dan Sasaran EUR/GBP

Penganalisis di bank pelaburan itu melihat ruang untuk euro mengukuh berbanding paun, dengan pasangan mata wang EUR/GBP berpotensi menuju ke kawasan 0.8450-0.8500. Dalam satu nota kepada pelanggan, Citi menyatakan bahawa walaupun pendirian fundamental mereka terhadap sterling adalah 'bearish', masa adalah faktor penting untuk membuka posisi jual (short) ke atas GBP disebabkan oleh kos bawaan (*carry cost*) yang tinggi, justeru memerlukan pemangkin yang jelas.

Pelantikan Perdana Menteri Sebagai Pemangkin

Pemangkin utama yang dikenal pasti oleh Citi ialah pelantikan rasmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri, yang dijangka selepas 20 Julai. Bank itu memerhatikan corak sejarah di mana pasangan EUR/GBP cenderung untuk meningkat selepas setiap empat pertukaran Perdana Menteri pasca-Brexit.

Ad

Menurut Citi, ini berkemungkinan berlaku kerana sebarang optimisme terhadap pemimpin baharu telah pun diambil kira oleh pasaran (*priced in*) menjelang pelantikan. Ini kemudiannya mewujudkan ruang untuk kekecewaan apabila realiti dan cabaran pentadbiran mula dirasai, sekali gus memberi tekanan kepada sterling.

Ketidakpastian Dasar dan Implikasi Pasaran

Pasaran pada mulanya bertindak balas secara positif terhadap komen Burnham untuk mengekalkan peraturan fiskal sedia ada. Walau bagaimanapun, Citi menegaskan bahawa tahap ketidakpastian yang tinggi masih wujud mengenai dasar sebenar yang akan dilaksanakan, termasuk sama ada beliau akan mengekalkan Reeves sebagai Canselor.

Berdasarkan analisis ini, Citi mencadangkan untuk menggunakan sebarang kelemahan sementara dalam EUR/GBP dalam beberapa hari akan datang untuk mengambil posisi secara taktikal bagi menjangkakan kenaikan pasangan itu selepas 20 Julai. Bank itu juga menambah bahawa pasangan mata wang tersebut kelihatan terkurang nilai (*undervalued*) berbanding kadar faedah relatif.