Citi Ambil Kedudukan Bearish Taktikal ke atas Sterling Menjelang Pelantikan PM Baharu

Citi telah mengambil pendirian bearish secara taktikal terhadap pound sterling, dengan unjuran bahawa euro berpotensi untuk melanjutkan pengukuhannya berbanding mata wang Britain itu. Bank tersebut melihat pelantikan rasmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri UK yang seterusnya sebagai pemangkin utama yang boleh menekan sterling.

Pemangkin Utama: Peralihan Kepimpinan UK

Penganalisis di Citi menyatakan bahawa pelantikan Perdana Menteri baharu, yang dijangka secara rasmi selepas 20 Julai, boleh menjadi titik pencetus kepada kelemahan sterling. Bank itu merujuk kepada corak sejarah di mana keempat-empat pertukaran Perdana Menteri UK pasca-Brexit menyaksikan aliran kenaikan pada pasangan mata wang EURGBP.

Menurut Citi, corak ini berkemungkinan berpunca daripada optimisme pasaran yang telahpun diambil kira sepenuhnya menjelang pelantikan pemimpin baharu. Apabila realiti pentadbiran mula dirasai, ia membuka ruang untuk kekecewaan, sekali gus memberi tekanan kepada pound.

Implikasi Pasaran dan Strategi

Citi menjangkakan pasangan mata wang EURGBP berpotensi untuk meningkat ke arah julat 0.8450-0.85. Bank itu mencadangkan agar para pelabur menggunakan sebarang penurunan harga EURGBP dalam tempoh terdekat untuk mengambil kedudukan secara taktikal bagi menjangkakan kenaikan selepas 20 Julai.

Ad

Walau bagaimanapun, Citi turut memberi amaran bahawa pemasaan adalah kritikal untuk membuka kedudukan 'short' terhadap GBP disebabkan oleh kos pegangan (*carry cost*) yang tinggi. Selain itu, bank tersebut berpendapat bahawa pasangan EURGBP kelihatan terkurang nilai (*undervalued*) berbanding kadar faedah relatif antara kedua-dua zon ekonomi.

Ketidaktentuan Polisi Masih Wujud

Buat masa ini, pasaran telah memberi reaksi positif terhadap komen Burnham untuk mengekalkan peraturan fiskal sedia ada. Namun, Citi menekankan bahawa tahap ketidaktentuan yang tinggi masih menyelubungi hala tuju sebenar beliau, termasuk sama ada beliau akan mengekalkan Reeves sebagai Canselor.

Ketidakpastian ini mewujudkan risiko bahawa jangkaan positif pasaran mungkin tidak akan menjadi kenyataan, selaras dengan tesis Citi bahawa sterling mungkin akan berdepan tekanan selepas pelantikan rasmi dibuat.