CICC Kekalkan Penarafan 'Outperform' untuk China Hongqiao Berikutan Keuntungan Kukuh dan Pembelian Balik Saham

China International Capital Corporation (CICC) telah mengekalkan penarafan "Outperform" ke atas pengeluar aluminium, China Hongqiao (01378), berikutan pengumuman keputusan kewangan separuh pertama 2026 (1H26) yang sejajar dengan jangkaan pasaran. Firma penganalisis itu menekankan bahawa pembelian balik saham berskala besar dan peningkatan pegangan oleh pemegang saham utama pada separuh pertama tahun ini menunjukkan keyakinan yang kukuh terhadap trajektori pertumbuhan jangka panjang syarikat.

Prestasi Kewangan 1H26 yang Mantap

Menurut laporan kewangan syarikat, China Hongqiao mencatatkan prestasi yang memberangsangkan bagi tempoh enam bulan berakhir 30 Jun 2026.

• Hasil: ¥87.51 bilion, meningkat 7.98% tahun ke tahun.
• Keuntungan Sebelum Cukai: ¥25.15 bilion, lonjakan sebanyak 41.6% tahun ke tahun.
• Keuntungan Bersih: ¥17.21 bilion, peningkatan sebanyak 39.23% tahun ke tahun.

Prestasi ini didorong terutamanya oleh kenaikan harga aluminium, yang menyumbang secara signifikan kepada peningkatan margin keuntungan.

Harga Komoditi dan Kecekapan Operasi Pacu Keuntungan

Analisis CICC menunjukkan bahawa kenaikan harga pasaran untuk aluminium merupakan pemacu utama keuntungan syarikat. Pada 1H26, harga purata bagi aluminium elektrolitik dan alumina masing-masing berada pada ¥24,100 per tan dan ¥2,704 per tan.

Ad

Dari segi volum, jualan produk aloi aluminium mencecah 2.81 juta tan, manakala jualan alumina meningkat 8.6% tahun ke tahun kepada 6.92 juta tan. Peningkatan harga ini membawa kepada lonjakan 81.1% dalam keuntungan kasar seunit bagi produk aloi aluminium, mencapai ¥8,161 per tan.

Keyakinan Pelabur dan Kesihatan Kewangan

Keyakinan terhadap prospek syarikat dizahirkan melalui tindakan korporat yang signifikan. Pada 1H26, China Hongqiao membeli balik 159 juta saham bernilai HK$5.286 bilion, yang kemudiannya telah dibatalkan. Tambahan pula, pada bulan Jun, pemegang saham pengawal telah meningkatkan pegangannya dengan membeli 41.5 juta saham bernilai HK$1.1 bilion.

Dari segi kewangan, struktur aset syarikat bertambah baik dengan nisbah aset-liabiliti menurun kepada 40.5%, iaitu 1.7 mata peratusan lebih rendah berbanding akhir tahun 2025. Kos kewangan juga menurun sebanyak 13.6% tahun ke tahun, hasil daripada pengurangan hutang faedah dan kadar pembiayaan yang lebih rendah.

Inisiatif Strategik Rantaian Hijau Bersepadu

China Hongqiao terus memperkukuh kedudukannya sebagai peneraju industri aluminium melalui strategi integrasi vertikal dan peralihan hijau. Syarikat sedang giat membangunkan pangkalan bekalan bauksit di Guinea untuk menjamin bahan mentah, di samping melaksanakan pelan pemindahan kapasiti pengeluaran ke Yunnan yang kaya dengan sumber hidroelektrik. Pada masa yang sama, syarikat sedang mengembangkan perniagaan komponen ringan automotif untuk mengoptimumkan struktur produknya.