Bybit Lapor Gelinciran Spot BTC Terendah pada S1 2026, Dipacu Mekanisme RPI

Bybit, bursa mata wang kripto kedua terbesar dunia mengikut volum dagangan, telah mengeluarkan analisis pelaksanaan spot Bitcoin (BTC) untuk suku pertama 2026. Menurut laporan tersebut, mekanisme proprietarinya iaitu Penambahbaikan Harga Pantas (RPI) secara konsisten memberikan gelinciran dagangan yang lebih rendah berbanding bursa kripto utama yang lain.

Prestasi Pelaksanaan Dagangan

Analisis Bybit, yang merangkumi simulasi dagangan spot BTC/USDT antara AS$10,000 hingga AS$1 juta, menunjukkan kelebihan kos yang ketara untuk penggunanya. Laporan itu menekankan bahawa kualiti pelaksanaan telah menjadi metrik prestasi yang semakin penting dalam pasaran aset digital yang matang, selain daripada yuran dagangan dan kecairan yang disebut harga.

Bagi pesanan bernilai AS$10,000, data dalaman Bybit menunjukkan prestasi berikut:

• Gelinciran purata adalah kira-kira 52% lebih rendah berbanding Bursa A (0.01 mata asas lwn 0.02 mata asas).
• Gelinciran purata adalah kira-kira 84% lebih rendah berbanding Bursa B (0.01 mata asas lwn 0.06 mata asas).

Kelebihan ini didapati konsisten merentas saiz dagangan yang lebih besar, menunjukkan bahawa penambahbaikan ini bersifat struktur dan bukan terhad kepada keadaan pasaran tertentu.

Peranan Mekanisme RPI dan Kecairan

Ad

Mekanisme Penambahbaikan Harga Pantas (RPI) Bybit direka bentuk berdasarkan rangka kerja penambahbaikan harga runcit dalam pasaran ekuiti tradisional. Ia memadankan pesanan spot yang layak dengan kumpulan penyedia kecairan khusus yang menawarkan harga di dalam spread bida-tanya yang kelihatan, membolehkan pengguna menerima harga pelaksanaan yang sering kali lebih baik daripada yang tertera pada buku pesanan awam.

"Fokus kami bukan sekadar meningkatkan kecairan yang dipaparkan tetapi menambah baik harga yang sebenarnya diterima oleh pengguna apabila dagangan dilaksanakan," kata Sean Ballard, Ketua Derivatif dan Perniagaan Institusi, Risiko Dagangan di Bybit. "Kualiti pelaksanaan telah menjadi salah satu ukuran prestasi bursa yang paling bermakna."

Prestasi ini disokong oleh kedalaman kecairan yang tinggi. Pada S1 2026, pasaran BTC/USDT Bybit mempunyai purata kedalaman boleh laksana sebanyak AS$10.4 juta dalam spread 5 mata asas, berbanding AS$5.4 juta untuk Bursa A dan AS$1.9 juta untuk Bursa B, menurut analisis syarikat itu.

Implikasi kepada Pelabur

Bagi pedagang runcit dan institusi, gelinciran yang lebih rendah secara langsung diterjemahkan kepada kos dagangan yang lebih rendah. Ini amat penting untuk pedagang bervolum tinggi atau mereka yang melaksanakan pesanan besar, di mana perbezaan kecil dalam harga pelaksanaan boleh memberi kesan material kepada pulangan keseluruhan.

Bybit menyatakan bahawa analisisnya mengambil kira kecairan yang tersedia melalui API Buku Pesanan RPI awamnya. Oleh itu, keputusannya mungkin berbeza daripada kedudukan kecairan pihak ketiga yang hanya bergantung pada data buku pesanan standard, yang mungkin tidak menggambarkan sepenuhnya kecairan boleh laksana yang tersedia kepada pedagang.