Kebimbangan Capex AI Bayangi Musim Laporan Pendapatan Gergasi Teknologi

Laporan pendapatan yang kukuh daripada syarikat teknologi gergasi gagal menarik minat pelabur pada suku ini, kerana kebimbangan mengenai perbelanjaan modal (capex) yang tinggi untuk kecerdasan buatan (AI) terus membayangi prestasi kewangan yang positif.

Menurut penganalisis di Wolfe Research, hanya satu daripada lima syarikat teknologi mega-cap yang telah melaporkan pendapatan setakat ini berjaya mengatasi prestasi indeks S&P 500 pada hari dagangan berikutnya, menandakan corak yang mungkin berterusan.

Perbelanjaan AI Jadi Tumpuan Utama

Penganalisis Wolfe Research menyatakan bahawa keputusan kewangan yang fundamental kini menjadi kurang penting berbanding kebimbangan mengenai tema perbelanjaan AI. Pelabur kelihatan lebih tertumpu pada jumlah komitmen syarikat terhadap infrastruktur AI dan kesannya terhadap keuntungan jangka pendek serta aliran tunai bebas.

Sebagai contoh, Alphabet dan Intel disifatkan mempunyai keputusan yang "sangat kukuh" tetapi sebahagian besarnya diabaikan oleh pelabur. Saham Alphabet bergerak kurang daripada 1% pada hari laporannya, manakala saham Intel hanya mencatat kenaikan kecil. Menurut firma itu, walaupun syarikat-syarikat ini menawarkan pertumbuhan tinggi pada penilaian yang munasabah, kebimbangan pelabur terhadap capex perlu reda sebelum saham mereka diberi ganjaran.

Laporan Pendapatan Minggu Ini

Ad

Pasaran kini menantikan laporan pendapatan daripada beberapa lagi gergasi teknologi, dengan Meta dan Microsoft dijadualkan pada hari Rabu, diikuti oleh Apple dan Amazon pada hari Khamis. Jangkaan konsensus Wall Street telah menetapkan penanda aras yang jelas untuk prestasi mereka:

• Meta: Jangkaan perolehan sesaham (EPS) sekitar $5.78 dengan hasil kira-kira $42.3 bilion.
• Microsoft: Konsensus EPS pada $3.10 dengan hasil sekitar $73.0 bilion.
• Apple: Dijangka mencatat EPS $1.43 dengan hasil kira-kira $89.5 bilion.
• Amazon: Jangkaan EPS menghampiri $1.31 dengan hasil sekitar $187.0 bilion.

Sentimen Pasaran Jangka Pendek

Dalam keadaan pasaran biasa, syarikat yang melaporkan hasil dan pendapatan melebihi jangkaan akan melihat lonjakan harga saham yang ketara. Walau bagaimanapun, data Wolfe Research menunjukkan bahawa ambang ini telah digantung buat sementara waktu sehingga sentimen pelabur terhadap perbelanjaan AI berubah.

Untuk memecahkan corak ini, syarikat mungkin perlu menunjukkan disiplin yang lebih tinggi dalam perbelanjaan infrastruktur AI atau menawarkan garis masa pulangan pelaburan (ROI) yang lebih jelas. Buat masa ini, mesej daripada penganalisis adalah jelas: laporan pendapatan yang berkualiti sahaja tidak lagi mencukupi untuk memacu harga saham dalam iklim pasaran semasa.