Aktiviti Opsyen Affirm Tunjukkan Pertaruhan Bullish Berterusan Selepas Laporan Pendapatan

Aktiviti dalam pasaran opsyen Affirm Holdings Inc (AFRM) memberi isyarat keyakinan yang meningkat daripada pedagang terhadap potensi kenaikan saham syarikat, berikutan laporan pendapatan suku tahunan yang memberangsangkan. Lonjakan volum opsyen panggilan menunjukkan bahawa para pelabur membuat pertaruhan untuk rali harga saham berterusan.

Pertaruhan Bullish Menguasai Pasaran

Data pasaran menunjukkan lonjakan ketara dalam aktiviti opsyen untuk Affirm, dengan jumlah volum mencecah 60,718 kontrak pada pertengahan sesi dagangan. Opsyen panggilan mengatasi opsyen jualan pada nisbah hampir 3-ke-1, satu petunjuk jelas sentimen *bullish*.

Antara yang paling aktif didagangkan ialah opsyen panggilan dengan harga laksana yang lebih tinggi daripada harga semasa saham, menandakan spekulasi baharu dan bukannya penutupan posisi sedia ada. Harga laksana yang paling aktif termasuk:

• $90 (panggilan)
• $87 (panggilan)
• $85 (panggilan)

Volum dagangan yang tinggi pada harga-harga laksana ini, terutamanya yang melebihi kepentingan terbuka (*open interest*), menunjukkan pedagang secara aktif membuka posisi baharu dengan menjangkakan harga saham akan terus meningkat melepasi paras semasa sekitar $84.56.

Volatiliti Menurun Tetapi 'Skew' Meningkat

Ad

Walaupun pertaruhan *bullish* meningkat, volatiliti tersirat (*implied volatility*) untuk tempoh tiga bulan telah menurun sebanyak 6.5 mata kepada 56.6%. Penurunan ini mencadangkan bahawa pasaran kini melihat risiko yang lebih rendah untuk pergerakan harga yang besar selepas kejutan positif daripada laporan pendapatan telah berlalu.

Walau bagaimanapun, *skew* 90/110 untuk tempoh tiga bulan meningkat sedikit kepada 0.39%. Ini menunjukkan bahawa pedagang masih sanggup membayar premium untuk opsyen panggilan berbanding opsyen jualan, menandakan mereka menjangkakan lebih banyak ruang untuk kenaikan harga tetapi tetap berwaspada terhadap potensi risiko penurunan.

Konteks Asas dan Risiko Pelabur

Lonjakan minat ini didorong oleh laporan pendapatan suku keempat Affirm yang jauh mengatasi jangkaan, dengan perolehan sesaham (EPS) sebanyak $4.62 berbanding unjuran $0.85. Walaupun sentimen pasaran positif, para pelabur perlu mengambil maklum tentang risiko kredit yang berpotensi.

Menurut laporan oleh BTIG baru-baru ini, terdapat peningkatan dalam kadar tunggakan (*delinquencies*) bagi sekuriti bersandarkan aset (ABS) terbaharu Affirm. Ini boleh memberi isyarat peningkatan risiko kredit jika syarikat melonggarkan standard pengunderaitan untuk memacu pertumbuhan, satu faktor yang perlu dipertimbangkan oleh pelabur jangka panjang.