ตลาดออปชัน Affirm ส่งสัญญาณกระทิงต่อเนื่อง หลังราคาหุ้นพุ่งรับผลประกอบการ

ข้อมูลจากตลาดออปชันของ Affirm Holdings Inc (AFRM) บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ราคาพุ่งสูงขึ้นจากการประกาศผลประกอบการที่ดีเกินคาด โดยปริมาณการซื้อขาย Call Options ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสะท้อนถึงการเก็งกำไรในทิศทางขาขึ้น

ข้อมูลล่าสุดเผยว่าราคาหุ้น Affirm ปรับตัวขึ้นราว 9% สู่ระดับ 84.48 ดอลลาร์ โดยมีปริมาณการซื้อขาย Call Options สูงถึง 44,136 สัญญา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 และเมื่อเทียบกับ Put Options พบว่ามีสัดส่วนสูงกว่าเกือบ 3 ต่อ 1

สัญญาณกระทิงในตลาดออปชัน

ปริมาณการซื้อขายออปชันโดยรวมของ Affirm ในช่วงเช้าของวันซื้อขายอยู่ที่ 60,718 สัญญา โดยมีแรงเก็งกำไรฝั่งขาขึ้นอย่างชัดเจน สัญญา Call Options ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดได้แก่

• ราคาใช้สิทธิ (Strike) $90: มีปริมาณการซื้อขาย 4,475 สัญญา เทียบกับสถานะคงค้าง (Open Interest) ที่ 1,778 สัญญา
• ราคาใช้สิทธิ $87: มีปริมาณการซื้อขาย 2,423 สัญญา เทียบกับสถานะคงค้างที่ 2,019 สัญญา
• ราคาใช้สิทธิ $85: มีปริมาณการซื้อขาย 2,196 สัญญา เทียบกับสถานะคงค้างที่ 4,366 สัญญา

ปริมาณการซื้อขายที่สูงกว่าสถานะคงค้างในสัญญาที่ราคาสูงกว่าราคาตลาด (Out-of-the-money) เหล่านี้ เป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังเปิดสถานะซื้อใหม่เพื่อคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นต่อไปอีก

ความผันผวนลดลง แต่ยังมีความคาดหวังเชิงบวก

Ad

สิ่งที่น่าสนใจคือ แม้จะมีการเก็งกำไรขาขึ้นอย่างคึกคัก แต่ค่าความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ระยะ 3 เดือนกลับปรับตัวลดลง 6.5 จุด มาอยู่ที่ 56.6% การลดลงนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดมองว่าความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของผลประกอบการได้ผ่านพ้นไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม ค่าความเบ้ (Skew) ระยะ 3 เดือนปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงยินดีที่จะจ่ายเบี้ยประกัน (Premium) ที่สูงขึ้นสำหรับ Call Options เพื่อเก็งกำไรในทิศทางขาขึ้น สะท้อนว่าตลาดยังคงคาดหวังว่าหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก

มุมมองตลาดและความเสี่ยงที่ต้องจับตา

ปัจจุบัน ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้น Affirm อยู่ที่ 94.24 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 12% ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง โดยปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรของบริษัทเติบโตถึง 146% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และผลประกอบการไตรมาส 4 ก็ออกมาดีกว่าคาดการณ์อย่างมาก

อย่างไรก็ดี นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงด้านเครดิตที่อาจเพิ่มขึ้น โดยล่าสุด BTIG ได้ออกมาเตือนถึงอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงเป็นประวัติการณ์ในกลุ่มสินเชื่อที่แปลงเป็นหลักทรัพย์ (ABS) รุ่นใหม่ๆ ของ Affirm ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเตือนหากบริษัทผ่อนคลายมาตรฐานการพิจารณาสินเชื่อเพื่อกระตุ้นการเติบโตต่อไป