Story
모건스탠리, "샤오미, 中 AI 가전 시장 최대 수혜주"
Text size
Background
모건스탠리는 샤오미(Xiaomi)가 중국의 인공지능(AI) 기반 가전 시장에서 가장 큰 수혜를 입을 기업 중 하나로 부상할 것이라는 분석을 내놓았다. 은행은 샤오미의 확장되는 AI 생태계와 스마트홈 시장에서의 선도적 위치, 장기 성장 잠재력을 근거로 투자의견 '비중확대(Overweight)'와 목표주가 45홍콩달러를 재확인했다.
中 AI 가전 시장 성장 전망
모건스탠리는 중국의 AI 가전 시장이 현재 약 1,230억 달러 규모에서 2030년까지 약 1,500억 달러로 성장할 것으로 전망했다. 이는 커넥티드 기기의 채택률 증가와 평균판매단가(ASP) 상승에 따른 것이다.
이러한 시장 성장에 힘입어 샤오미의 중국 내 AI 가전 부문 매출은 2035년까지 2,000억 위안을 넘어설 수 있으며, 해외 매출 역시 이 수치를 상회할 가능성이 있다고 은행은 예측했다.
통합 생태계가 핵심 경쟁력
Ad모건스탠리의 긍정적 전망의 중심에는 샤오미의 통합 생태계가 있다. 분석가들은 스마트폰, 웨어러블, TV, 가전제품, 전기차에 이르는 광범위한 포트폴리오가 하이퍼OS(HyperOS) 플랫폼을 통해 상호 연결되면서 시너지를 창출할 것으로 보았다.
- '인간 + 자동차 + 집' 전략: 이 전략은 기기 간의 시너지를 창출하고 전통적인 가전 제조업체에 대한 경쟁 우위를 강화할 것으로 예상된다.
- 글로벌 사용자 기반: 10억 개가 넘는 커넥티드 기기와 성장하는 월간 활성 사용자(MAU) 기반은 교차 판매 및 고객 관계 심화의 기회를 제공한다.
- AI 기술 투자: 시장이 샤오미의 독자적인 대규모 언어 모델(LLM), AI 에이전트, 소프트웨어 개발 투자를 과소평가하고 있다고 지적했다. 이러한 기술은 제품 차별화, 프리미엄 가격 책정, 수익성 개선으로 이어져 2027~2028년 실적 성장을 가속화하는 주요 동력이 될 수 있다.
단기 리스크는 관리 가능
최근 우려되는 메모리 반도체 가격 상승과 같은 단기적인 비용 압박은 관리 가능한 수준이라고 모건스탠리는 평가했다. 샤오미 경영진이 이미 가격 인상과 제품 믹스 개선 등의 대응책을 마련했으며, 비용 압박은 2026년 하반기부터 완화될 것으로 예상했다.