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모건 스탠리, '샤오미, AI 가전 시장의 핵심 수혜주'
모건 스탠리는 최신 보고서를 통해 샤오미가 중국의 인공지능(AI) 기반 가전 시장에서 가장 큰 수혜를 입을 기업 중 하나로 부상할 것이라고 분석했다. 이에 따라 샤오미에 대한 '비중확대(Overweight)' 투자의견과 목표주가 45홍콩달러를 재확인했다.
통합 생태계와 AI 투자가 성장 동력
모건 스탠리는 샤오미의 강점으로 스마트폰, 웨어러블, 가전, 전기차를 아우르는 통합 생태계를 꼽았다. 이 모든 기기는 하이퍼OS(HyperOS) 플랫폼을 통해 상호 연결되어, 소비자에게 일관된 사용자 경험을 제공하고 교차 판매 기회를 창출한다는 분석이다.
보고서는 샤오미의 '사람+차+집(Human + Car + Home)' 전략이 기기 간 시너지를 창출하며 기존 가전 제조업체 대비 경쟁 우위를 강화할 것으로 예상했다. 또한 시장이 샤오미의 자체 대규모 언어 모델(LLM) 및 AI 에이전트 개발 등 AI 분야 투자를 과소평가하고 있으며, 이는 향후 제품 차별화와 수익성 개선으로 이어져 기업 가치 평가에 중요한 동인이 될 수 있다고 지적했다.
시장 성장 전망 및 재무 예측
Ad모건 스탠리는 중국의 AI 가전 시장 규모가 현재 약 1,230억 달러에서 2030년까지 약 1,500억 달러로 성장할 것으로 전망했다. 이러한 성장은 커넥티드 기기 보급 확대와 평균 판매 단가 상승에 힘입을 것으로 보인다.
이러한 시장 성장에 힘입어 샤오미의 중국 내 AI 가전 부문 매출은 2035년까지 2,000억 위안을 넘어설 수 있으며, 해외 매출은 이보다 더 큰 규모가 될 잠재력이 있다고 예측했다. 10억 개가 넘는 샤오미의 연결된 기기 수와 방대한 사용자 기반은 회사의 핵심 경쟁력으로 작용할 전망이다.
단기 리스크는 관리 가능
보고서는 최근 우려되는 메모리 반도체 가격 상승과 같은 단기적인 리스크는 관리가 가능한 수준이라고 평가했다. 샤오미 경영진이 이미 제품 가격 인상과 포트폴리오 조정을 통해 비용 압박에 대응할 계획을 밝혔으며, 이러한 압력은 2026년 하반기부터 완화될 것으로 예상했다.