웰스파고, S&P 500 연말 목표치 7,700으로 하향 조정

웰스파고(Wells Fargo)가 S&P 500 지수의 2026년 연말 목표치를 기존 7,950에서 7,700으로 하향 조정했습니다. 은행은 9월 14일자 투자 노트에서 추가적인 주가 상승을 이끌 촉매제가 제한적이며, 정치적 및 특정 섹터 관련 리스크가 시장 전망을 흐리게 하고 있다고 분석했습니다.

목표주가 하향 조정 배경

웰스파고는 현재 시장이 통상적으로 낮은 밸류에이션 배수를 지지하는 "사이클의 후반부(late innings)"에 진입하고 있다고 진단했습니다. 이번에 수정된 목표치 7,700은 S&P 500 지수의 직전 종가인 7,619.98 포인트보다 약 1% 높은 수준입니다.

이는 연말까지 지수가 8,000을 넘어설 것으로 예상하는 다수 월스트리트 투자은행들의 전망치보다 낮은 수치입니다. 웰스파고의 결정은 시장의 단기적인 상승 잠재력에 대한 신중한 시각을 반영합니다.

EPS 전망 상향 속 기술주 투자의견 하향

웰스파고는 단기 목표치를 낮추면서도 S&P 500 기업들의 장기 이익 전망은 오히려 상향 조정했습니다. 주당순이익(EPS) 추정치를 2027년은 기존 395달러에서 425달러로, 2028년은 425달러에서 460달러로 각각 높였습니다. 다만, 인공지능(AI) 인프라 투자가 둔화될 경우 2028년 실적이 하방 압력을 받을 수 있다고 경고했습니다.

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이러한 이익 전망 상향에도 불구하고, 웰스파고는 미국 기술 섹터에 대한 투자의견을 '비중확대(overweight)'에서 '동일비중(equal weight)'으로 하향했습니다. 반면 헬스케어 섹터는 '동일비중'에서 '비중확대'로 상향 조정했습니다.

• 기술주 투자의견 하향 이유: 웰스파고는 데이터센터에 대한 정치적 반발이 커지는 가운데 다가오는 중간선거가 기술주에 잠재적 리스크가 될 수 있다고 지적했습니다. 이는 최근 주요 AI 기업들이 안전 문제를 이유로 개발 속도 조절을 요구한 후 나타난 기술주 매도세와도 맥을 같이 합니다.

시장 현황 및 타사 전망

S&P 500 지수는 중동 긴장과 고착화된 인플레이션으로 인한 연준의 매파적 기조 우려 등 변동성을 겪으면서도 올해 들어 11.3% 상승했습니다. LSEG 데이터에 따르면, 2분기 실적을 발표한 S&P 500 기업 496개 중 85.7%가 분석가들의 예상을 뛰어넘는 실적을 기록했습니다.

한편, BofA 글로벌 리서치 역시 최근 S&P 500의 연말 목표치를 7,400으로 상향 조정했으나, 이는 월가 컨센서스보다는 낮은 수준입니다. BofA는 시장이 계절적으로 약세장에 진입하고 있으며 조정이 임박했다고 분석했습니다.