Wells Fargo ปรับลดเป้าดัชนี S&P 500 สิ้นปีลงเหลือ 7,700 จุด ท่ามกลางความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

Wells Fargo ได้ปรับลดเป้าหมายดัชนี S&P 500 ณ สิ้นปี 2569 ลงมาอยู่ที่ 7,700 จุด จากเป้าหมายเดิมที่ 7,950 จุด การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางมุมมองที่ว่าตลาดขาดปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ ที่จะผลักดันให้ปรับตัวขึ้นต่อไปได้ ประกอบกับความเสี่ยงเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรมและความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มสูงขึ้น

เหตุผลเบื้องหลังการปรับลดเป้าหมาย

ในบันทึกวิเคราะห์ลงวันที่ 14 กันยายน Wells Fargo ระบุว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงปลายของวัฏจักร (late innings) ซึ่งเป็นช่วงที่โดยทั่วไปแล้วจะสนับสนุนระดับการประเมินมูลค่า (valuation multiples) ที่ต่ำลง

เป้าหมายใหม่ที่ 7,700 จุดนั้นสูงกว่าระดับปิดล่าสุดของดัชนีที่ 7,619.98 จุดอยู่ประมาณ 1% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวยังคงต่ำกว่าการคาดการณ์ของสถาบันการเงินอื่นๆ ในวอลล์สตรีทหลายแห่งที่คาดว่าดัชนีจะสามารถทะลุระดับ 8,000 จุดได้ภายในสิ้นปีนี้

การปรับมุมมองรายกลุ่มอุตสาหกรรม

นอกจากการปรับเป้าหมายดัชนีแล้ว Wells Fargo ยังได้ปรับเปลี่ยนมุมมองการลงทุนในรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่สำคัญด้วย

Ad

• กลุ่มเทคโนโลยี: ปรับลดน้ำหนักการลงทุน (downgrade) จาก "overweight" (เพิ่มน้ำหนัก) เป็น "equal weight" (คงน้ำหนัก) โดยให้เหตุผลถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการเลือกตั้งกลางเทอม (midterms) ของสหรัฐฯ และแรงกดดันทางการเมืองต่อศูนย์ข้อมูล (data centers) ที่เพิ่มขึ้น
• กลุ่มเฮลท์แคร์: ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุน (upgrade) จาก "equal weight" เป็น "overweight"

ภาพรวมตลาดและประมาณการกำไร

แม้ว่าจะมีการปรับลดเป้าหมายดัชนี แต่ Wells Fargo กลับปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทในดัชนี S&P 500 สำหรับปี 2570 เป็น 425 ดอลลาร์ จากเดิม 395 ดอลลาร์ และสำหรับปี 2571 เป็น 460 ดอลลาร์ จากเดิม 425 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้เตือนว่าประมาณการกำไรในปี 2571 อาจมีความเสี่ยงด้านต่ำ (downside risk) หากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ชะลอตัวลง

ทั้งนี้ ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นมาแล้ว 11.3% ในปีนี้ ท่ามกลางความผันผวนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความกังวลว่าภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกนาน