스포티파이, 2분기 실적 및 3분기 전망 부진에 주가 하락

스포티파이(Spotify)의 주가가 2026년 2분기 실적 발표 이후 시간 외 거래에서 하락했다. 주당순이익이 시장 예상치를 밑돌고, 3분기 수익성 전망 또한 기대에 미치지 못하면서 투자자들의 우려를 낳았다.

2분기 실적, 예상 하회

Investing.com에 따르면 스포티파이의 2026년 2분기 실적은 시장 컨센서스를 소폭 하회했다. 조정 주당순이익(EPS)과 매출 모두 예상치에 미치지 못했다.

• 조정 주당순이익: 2.61유로 (예상치: 2.76유로)
• 매출: 47억 8,000만 유로 (예상치: 47억 9,000만 유로)

매출은 전년 동기 대비 14% 증가했으나, 순이익 지표가 예상보다 부진하면서 주가에 부담으로 작용했다.

엇갈린 사용자 지표와 부진한 3분기 전망

사용자 지표는 엇갈린 모습을 보였다. 유료 구독자 수는 700만 명 순증하며 가이던스(600만 명)를 상회했고, 오디오 스트리밍 서비스 최초로 3억 명을 돌파하는 성과를 거뒀다.

Ad

하지만 월간 활성 이용자(MAU)는 전년 대비 12% 증가한 7억 7,700만 명으로, 회사 자체 가이던스였던 7억 7,800만 명에 미달했다. 이는 핵심 시장에서의 신규 이용자 유입 둔화에 대한 우려를 부각시키는 부분이다.

향후 전망도 수익성에 대한 우려를 더했다. 3분기 영업이익 가이던스는 6억 7,000만 유로로 제시되어 컨센서스인 약 6억 7,800만 유로를 밑돌았다. 매출 총이익률 전망치 역시 32.9%로 2분기 최고치보다 후퇴할 것으로 예상됐다. 다만, 3분기 매출 가이던스는 50억 유로로 시장 예상치(49억 3,000만 유로)를 상회했다.

시장 반응 및 분석

실적 발표 후 스포티파이 주가는 개장 전 거래에서 5.6% 하락했다. 이는 S&P 500 지수가 상승하는 등 전반적으로 긍정적인 시장 분위기와 대조를 이뤘다.

시장은 이번 실적에서 확인된 순이익 부진, MAU 증가세 둔화, 그리고 예상보다 낮은 3분기 수익성 전망이 복합적으로 작용해 주가 하락을 이끈 것으로 분석하고 있다. 투자자들은 인공지능(AI) 및 마케팅에 대한 투자 비용 증가가 구독자 전환 및 수익화 속도에 미치는 영향을 면밀히 주시하고 있다.