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S&P, 시놉시스 신용등급 전망 '긍정적' 상향...부채 감축 성과
Summary
S&P 글로벌 레이팅스가 전자설계자동화(EDA) 기업 시놉시스의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향 조정했다. 이는 앤시스 인수 후 성공적인 부채 감축으로 재무 레버리지가 개선된 데 따른 것이다.
S&P 글로벌 레이팅스가 전자설계자동화(EDA) 소프트웨어 기업 시놉시스(NASDAQ: SNPS)의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향 조정했다. 이는 앤시스(Ansys) 인수 이후 이어진 부채 감축 노력으로 재무 건전성이 크게 개선된 점을 반영한 결과이며, 기존 'BBB' 신용등급은 그대로 유지됐다.
부채 감축 및 재무 건전성 개선
S&P는 시놉시스의 레버리지 비율이 등급 상향 조정 기준선인 2배 초반에 근접한 2.3배까지 하락했다고 밝혔다. 시놉시스는 앤시스 인수를 위해 발생시킨 부채 143억 달러 중 43억 달러를 상환했으며, 엔비디아로부터 유치한 20억 달러 투자금도 추가 부채 상환에 활용했다.
S&P는 이러한 재무 관리 기조가 이어져 시놉시스의 레버리지가 2026 회계연도에는 1.8배, 2027년에는 1.2배까지 낮아질 것으로 전망했다. 이는 회사가 순 레버리지 1배 미만이라는 목표 아래 향후 2년간 추가 인수합병(M&A)을 위한 재무적 여력을 확보할 것이라는 기대를 반영한다.
사업 전망 및 성장 동력
AdS&P는 지난 4분기 동안 시놉시스의 지적 재산(IP) 사업 부문이 일부 어려움을 겪으며 레버리지 감소 속도를 늦췄다고 언급했다. 그러나 파이프라인 관리 개선, 인공지능(AI) 고객을 위한 신규 IP 출시, 맞춤형 AI 칩을 개발하는 하이퍼스케일러와의 고부가가치 계약 전환 등으로 향후 순차적인 실적 개선이 기대된다고 분석했다.
특히 앤시스 인수는 시스템 레벨 설계 및 시뮬레이션 분야에서 시놉시스의 시장 지위를 강화하는 핵심 요인으로 평가됐다. S&P에 따르면 AI 데이터센터 인프라, 항공우주 및 국방, 자동차 디지털 엔지니어링 분야에서 시뮬레이션 관련 수요가 견조하게 나타나고 있다.
향후 등급 상향 가능성
S&P는 시놉시스가 향후 12~24개월 동안 레버리지를 2배 초반 이하로 유지하면서 인수 전략을 실행할 충분한 재정적 완충 장치를 마련할 경우, 신용등급을 상향 조정할 수 있다고 밝혔다. 반면, 공격적인 인수로 레버리지가 지속적으로 2배 초반을 상회하거나 사업 실행 착오로 시장 지위가 약화될 경우, 등급 전망은 다시 '안정적'으로 복귀할 수 있다고 덧붙였다.