S&P Naikkan Prospek Synopsys Menjadi Positif Berkat Pengurangan Utang

S&P Global Ratings telah merevisi prospeknya untuk Synopsys Inc. (NASDAQ:SNPS) menjadi positif dari stabil, sambil menegaskan kembali peringkat 'BBB' untuk perusahaan perangkat lunak otomatisasi desain elektronik tersebut dan utangnya. Perubahan ini didorong oleh keberhasilan perusahaan dalam mengurangi beban utangnya secara signifikan.

Penurunan Leverage Jadi Pemicu Utama

Menurut S&P, revisi prospek ini didasarkan pada penurunan rasio utang (leverage) perusahaan yang kini mencapai 2,3x, mendekati ambang batas kenaikan peringkat di level "low-2x" (di bawah 2,5x). Lembaga pemeringkat tersebut mengantisipasi Synopsys akan terus memperkuat neracanya selama dua tahun ke depan untuk mendukung strategi akuisisi di masa depan.

Synopsys telah menunjukkan disiplin fiskal yang kuat dengan langkah-langkah berikut:

• Membayar kembali utang sebesar $4,3 miliar dari total $14,3 miliar yang digunakan untuk akuisisi Ansys.
• Menggunakan dana hasil investasi dari Nvidia senilai $2 miliar untuk pengurangan utang tambahan.

S&P memproyeksikan leverage Synopsys akan terus menurun menjadi 1,8x pada tahun fiskal 2026 dan 1,2x pada tahun 2027.

Kinerja Operasional dan Manfaat Akuisisi

Ad

Meskipun terdapat tantangan dalam bisnis kekayaan intelektual (IP) selama empat kuartal terakhir yang sedikit memperlambat laju penurunan utang, S&P mencatat bahwa perusahaan tetap disiplin. Pertumbuhan pendapatan pro forma kuartal terakhir yang di bawah 6% secara tahunan diperkirakan akan membaik, didukung oleh eksekusi *pipeline* yang lebih baik dan peluncuran produk IP baru untuk pelanggan AI.

Akuisisi Ansys dinilai memperkuat posisi Synopsys dalam desain dan simulasi tingkat sistem. Manajemen melaporkan permintaan yang kuat untuk solusi simulasi yang terkait dengan infrastruktur pusat data AI, dirgantara dan pertahanan, serta rekayasa digital otomotif.

Skenario Peningkatan Peringkat

S&P menyatakan dapat menaikkan peringkat Synopsys dalam 12 hingga 24 bulan ke depan. Syaratnya adalah jika perusahaan berhasil membangun bantalan finansial yang cukup untuk menjalankan strategi akuisisinya sambil mempertahankan leverage tidak lebih tinggi dari area "low-2x".

Sebaliknya, prospek dapat kembali menjadi stabil jika Synopsys melakukan akuisisi yang menyebabkan leverage bertahan di atas level tersebut atau jika terjadi kesalahan eksekusi yang dapat melemahkan posisi pasarnya.