S&P는 인공지능 기반 성장과 재정 개혁을 바탕으로 말레이시아의 'A-' 신용등급을 유지했습니다.

S&P 글로벌 레이팅스는 말레이시아의 외화 신용등급 'A-/A-2'와 현지 통화 신용등급 'A/A-1'을 재확인하고, 전망은 안정적으로 유지했습니다. S&P는 인공지능(AI) 인프라의 세계적인 성장세에 힘입은 말레이시아의 강력한 경제 성장과 지속적인 재정 건전화 노력이 국가 신용등급을 뒷받침하는 주요 요인이라고 언급했습니다.

AI 붐이 경제 성장 동력으로 작용

말레이시아는 동남아시아의 주요 데이터 센터 허브로 부상하면서 상당한 외국인 투자를 유치하며 경제 성장을 크게 촉진하고 있습니다. S&P는 특히 생성형 AI 분야의 세계적인 급증세가 말레이시아 경제 성장의 주요 동력으로 작용했다고 강조했습니다.

S&P 보고서의 주요 경제 전망 및 요인은 다음과 같습니다.

• 실질 GDP 성장률은 2025년 견조한 5.2% 성장에 이어 2026년에는 5.5%에 이를 것으로 예상됩니다.
• 말레이시아는 2021년부터 2026년 중반까지 데이터 센터 투자에 누적 3,860억 링깃을 유치했습니다.

이러한 디지털 인프라의 급속한 확장은 말레이시아가 중기적으로 추세 성장률 측면에서 대부분의 경쟁국을 능가할 수 있도록 해줄 것이라고 신용평가기관은 분석했습니다.

재정 개혁 및 지속적인 위험

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재정 측면에서 S&P는 정치적 안정이 구조 개혁에 유리한 환경을 조성했다고 언급했습니다. 정부의 보조금 합리화 노력(예: 경유 시장 가격 책정으로의 전환)과 판매세 체계 확대는 재정 적자 축소에 기여할 것으로 예상됩니다.

S&P는 일반 정부 재정 적자가 2026년에는 GDP의 3.1%로 감소할 것으로 전망했습니다. 그러나 S&P는 몇 가지 과제도 지적했습니다. 지속적으로 높은 국제 유가로 인해 정부 지출에 압박이 가중되고 있으며, 2026년 1분기 연방 운영 예산의 18%는 RON95 휘발유 보조금에 사용될 예정입니다.

인프라 및 부채 관찰 대상

기술 투자 붐은 분명 긍정적인 요소이지만, 동시에 여러 가지 과제도 안고 있습니다. S&P는 데이터 센터의 급속한 구축으로 에너지 및 수자원에 부담이 가중되고 있으며, 공공시설 용량이 수요를 따라가지 못할 경우 향후 자본 유입이 둔화될 수 있다고 경고했습니다.

또한, 대외 부채 지표도 면밀히 모니터링되고 있습니다. 자본 집약적인 기술 프로젝트로 인해 기업 차입이 증가하고 있으며, 총 대외 자금 조달 수요가 경상 수입 및 외환 보유액을 초과하고 있습니다. S&P는 주요 프로젝트가 완료됨에 따라 이러한 유동성 압박이 완화되어 향후 몇 년 동안 대외 차입 속도가 둔화될 것으로 예상합니다.