백금 가격, 달러 약세와 공급 부족 우려에 3% 가까이 급등

미국 달러 약세와 연방준비제도(연준)의 금리 인상 기대감 완화로 귀금속 시장 전반에 매수세가 유입되면서, 백금 현물 가격이 개장 전 거래에서 2.9% 급등하여 온스당 $1,766.80를 기록했다.

거시 경제적 요인과 연준 정책 전망

최근 발표된 미국의 고용, 인플레이션, 소매판매 지표가 부진하게 나오면서 연준의 긴축 정책에 대한 시장의 전망이 크게 바뀌었다. 특히 예상보다 낮게 나온 소비자물가지수(CPI) 보고서는 임박한 금리 인상 가능성을 크게 낮추는 기폭제가 되었다.

CME 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면, 9월 금리 인상 확률은 한 달 전 51% 이상에서 현재 33%로 급락했다. 이러한 금리 인상 기대감 후퇴는 달러 약세로 이어졌고, 달러 인덱스가 심리적 중요선인 100선 부근까지 밀리면서 달러로 가격이 책정되는 원자재의 상대적 비용을 낮춰 글로벌 구매자들의 수요를 자극했다.

구조적인 공급 부족 심화

거시 경제적 순풍 외에도 백금 가격은 구조적인 공급 문제에 의해 강력한 지지를 받고 있다. 세계백금투자협의회(WPIC)는 2026년 백금 시장이 297,000온스의 공급 부족을 기록할 것으로 전망했다. 이는 4년 연속 공급 부족에 해당한다.

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WPIC는 2026년 말 지상 재고가 174.7만 온스에 불과할 것으로 예상했는데, 이는 전 세계 수요의 3개월 치에도 미치지 못하는 수준이다. 남아프리카공화국 광산의 전력난과 유지보수 병목 현상에 대한 우려가 공급 차질 가능성을 높이며 가격을 지지하고 있다. 또한, 인공지능(AI) 인프라 및 데이터 센터 확장에 따른 새로운 수요가 장기적인 강세 심리를 더하고 있다.

시장 환경 및 투자 심리

전략가들은 현재 귀금속 강세가 경제가 스태그플레이션 환경으로 향하고 있다는 기대감을 일부 반영한다고 분석했다. 이란이 미국과의 휴전 협상이 교착 상태에 빠진 후 완전한 공격 태세로 전환한다고 발표하면서 지정학적 긴장도 고조되었다.

하이브리드 자동차 생산 증가는 단기적으로 자동차 촉매제 수요를 뒷받침하고 있으나, 시장은 전기차로의 광범위한 전환에 대해서는 여전히 신중한 태도를 보이고 있다. 현재 가격은 52주 최고가인 $2,923.66에 크게 못 미치는 수준으로, 이번 랠리는 과열된 투기 심리의 복귀라기보다는 구조적 공급 부족과 거시 경제적 민감도를 시장이 재평가하는 과정으로 해석된다.