파이퍼 샌들러, "AI 토큰 비용 최대 75% 절감" 수혜주 5곳 선정

투자은행 파이퍼 샌들러가 기업들의 인공지능(AI) 토큰 비용을 최대 75%까지 절감시켜 줄 핵심 인프라 소프트웨어 기업 5곳을 선정했습니다. 이들 기업은 AI 도입 확산에 따른 비용 증가 문제를 해결하며 새로운 성장 기회를 맞이할 것으로 분석됩니다.

AI 비용 절감의 핵심 수혜주

파이퍼 샌들러의 롭 오웬스(Rob Owens)가 이끄는 분석가팀은 최근 고객에게 보낸 투자 메모에서 AI 비용 효율화의 중요성을 강조하며 5개 기업을 주요 수혜주로 꼽았습니다. 이들은 기업이 이미 자사 플랫폼에 보유한 독점 데이터를 활용해 AI 모델의 정확도와 효율성을 크게 높일 수 있다고 설명했습니다.

선정된 기업은 다음과 같습니다.

• 엘라스틱(Elastic)
• 깃랩(GitLab)
• 몽고DB(MongoDB)
• 스노우플레이크(Snowflake)
• 아틀라시안(Atlassian)

파이퍼 샌들러에 따르면, 초기 사용 사례에서 이들 솔루션을 통해 토큰 사용량이 50%에서 75%까지 감소하는 효과가 나타났습니다.

'토큰 급증' 문제와 시장 변화

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보고서는 GPT-4 대비 GPT 5.6의 출력 토큰 비용이 약 50% 저렴해지는 등 개별 토큰 비용은 하락했지만, 최신 AI 모델의 추론 능력이 향상되면서 오히려 전체 토큰 소비량은 급증했다고 지적했습니다. 이로 인해 많은 기업들이 AI 지출의 투자수익률(ROI)에 대한 우려를 표하며, 무분별한 지출에서 벗어나 비용 절감을 위한 '모델 라우팅'과 같은 전략으로 전환하고 있습니다.

이러한 시장 변화는 기업들이 AI를 확장하면서도 비용이 선형적으로 증가하는 것을 막아줄 솔루션에 대한 수요를 창출하고 있습니다. 파이퍼 샌들러는 바로 이 지점에서 인프라 소프트웨어 기업들에게 "중요한 기회의 창이 열리고 있다"고 평가했습니다.

새로운 성장 기회와 경쟁 우위 강화

이 소프트웨어 기업들은 고객사 내부의 조직적 맥락과 데이터를 활용해 AI 에이전트의 정확도를 높이는 '컨텍스트 레이어'를 제공합니다. 이는 토큰 사용량을 줄여 고객의 비용을 절감시키는 동시에, 소프트웨어 공급업체에게는 사용량 기반의 새로운 수익 모델이 됩니다.

파이퍼 샌들러는 이를 "매력적인 점진적 성장 기회"라고 분석하며, 해당 기업들의 장기적인 경쟁 우위, 즉 '경제적 해자(moat)'를 더욱 강화할 것이라고 전망했습니다. 경영진 및 채널 파트너와의 대화에서도 기업들이 AI 효율성을 높이기 위해 소프트웨어에 점점 더 의존하고 있음이 확인되었다고 덧붙였습니다.