오토쿰푸, 2분기 조정 EBITDA 시장 전망치 17% 하회

핀란드의 스테인리스 스틸 제조업체 오토쿰푸(Outokumpu)가 2026년 2분기 조정 상각전영업이익(EBITDA)이 시장 전망치를 밑도는 실적을 발표했다. 회사의 2분기 조정 EBITDA는 1억 유로로, 컨센서스인 1억 2,000만 유로를 17% 하회했으나, 1분기의 6,500만 유로보다는 개선된 수치다.

사업 부문별 실적 분석

유럽 사업부의 수익성 개선이 전반적인 실적 향상을 이끌었으나, 세부적으로는 혼재된 모습을 보였다. 미주 및 페로크롬 사업부는 운송 비용 증가에도 불구하고 견조한 실적을 유지했다.

• 유럽: 조정 EBITDA는 1,700만 유로로, 시장 전망치인 4,500만 유로를 크게 밑돌았다. 출하량과 가격 상승에도 불구하고 제품 믹스 변화와 변동 비용 증가가 수익성을 잠식했다.
• 미주: 조정 EBITDA는 5,300만 유로를 기록하며 예상치(4,900만 유로)를 상회했다. 출하량은 전분기 대비 3% 감소했으나, 높은 판매 가격이 이를 상쇄했다.
• 페로크롬: 조정 EBITDA는 3,700만 유로로, 컨센서스(3,600만 유로)에 부합했다. 출하량과 판매 가격 상승이 전기료 및 핀란드 광산세 인상 효과를 일부 상쇄했다.

전체 스테인리스 스틸 출하량은 전분기 대비 5% 증가하여, 회사가 제시했던 가이던스(5~10% 증가)의 하단에 부합했다. 이는 유럽의 수요는 정체되었으나 역내 정책적 조치에 힘입은 결과로 분석된다.

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재무 건전성 및 3분기 전망

오토쿰푸는 2분기에 2,000만 유로의 운전자본 유입과 3,600만 유로의 자본적 지출에 힘입어 5,100만 유로의 긍정적인 잉여현금흐름을 창출했다. 또한, 2027년 말까지 1억 유로의 비용 절감을 목표로 하는 구조조정 계획이 순조롭게 진행 중이며, 2026년 내 목표의 50%를 달성할 것으로 예상된다.

회사는 2026년 3분기 전망으로, 유럽의 계절적 요인으로 인해 그룹 전체 출하량이 전분기 대비 0%에서 10% 감소할 것으로 예상했다. 다만, 원자재 관련 재고 및 금속 파생상품에서 이익이 실현될 것으로 예상됨에 따라, 3분기 조정 EBITDA는 2분기와 유사한 수준을 유지할 것으로 전망했다.