미즈호, 마이크론 업데이트 이후 AI 칩 관련 주식 '매우 저평가'라고 평가

미즈호의 한 애널리스트는 마이크론(MU)의 최근 재무 실적 발표 이후 반도체 및 메모리 관련 주식이 "매우 저평가"되어 있으며 상당한 잉여현금흐름 증가가 예상된다며, 해당 업종에 대한 비중확대(overweight) 투자의견을 유지할 것을 권고했습니다.

마이크론 실적, 낙관적 전망 강화

미즈호의 TMT(기술, 미디어, 통신) 전문가인 조던 클라인은 고객에게 보낸 보고서에서 마이크론 실적 발표의 핵심은 메모리 칩 공급이 빠듯하며 내년에는 더욱 악화될 것으로 예상된다는 점이라고 밝혔습니다. 그는 이러한 상황이 업계 전반의 재무 성과 가속화를 위한 발판을 마련할 것이라고 전망했습니다.

클라인은 "MU와 메모리 관련 주식은 매우 저평가되어 있으며, 잉여현금흐름은 급속도로 증가할 것"이라고 썼습니다. 그는 이번 실적 발표로 메모리 관련 주식의 지속가능성과 상승 여력에 대한 확신이 커졌지만, AI 기반 칩 랠리에 회의적인 시각을 가진 투자자들의 의견은 바뀌지 않을 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

광범위한 산업 전망

미즈호에 따르면, 긍정적인 전망은 메모리 산업뿐 아니라 다음과 같은 관련 산업에도 적용됩니다.

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• 반도체 장비 제조업체
• 파운드리
• 하드웨어 제조업체, 특히 서버

클라인은 한국 증시에서 메모리 제조업체인 SK하이닉스와 삼성의 강세를 시장의 긍정적인 신호로 꼽았습니다. 보고서는 아스테라랩스(ALAB)와 같은 기업을 제외한 거의 모든 반도체 관련 주식이 성장 잠재력 대비 저평가되어 있다고 주장했습니다. 특히 투자자들의 포지션이 여름 고점 이후 하락하는 반면 펀더멘털은 개선되었기 때문입니다.

투자자 포지션 및 전략

클라인은 반도체 장비 및 아날로그 칩 제조업체를 해당 산업에서 "보유 비중이 가장 낮은" 부문으로 지목하며 잠재적 투자 기회를 제시했습니다. 미즈호는 투자자들이 단기적으로 장비 관련 주식을 추가 매수하고 아날로그 칩 분야에서는 선별적인 투자를 유지할 것을 권고했습니다.

미즈호는 고객들에게 "일상적인 변동에 신경 쓰지 말라"는 조언을 마지막으로 내놓으면서, 최근 반도체 및 소프트웨어 주식 간의 변동성은 근본적인 가치 변화보다는 체계적인 자금 흐름에 기인한다고 분석했다.