메르세데스-벤츠, 연간 가이던스 유지 소식에 주가 상승

메르세데스-벤츠 그룹(MBG)의 주가가 현지시간 화요일 2.8% 상승 마감했습니다. 경쟁사들이 연이어 실적 전망치를 하향 조정하는 가운데, 회사가 연간 가이던스를 유지할 것이라고 재확인한 점이 투자 심리를 끌어올렸습니다.

가이던스 유지와 시장 반응

메르세데스-벤츠는 2026 회계연도 자동차 부문 매출이익률(return on sales) 가이던스를 기존의 3%~5%로 유지한다고 밝혔습니다. 회사는 1분기에 4.1%의 매출이익률을 기록했으며, 2분기 실적 역시 해당 범위 내에 있을 것으로 예상했습니다.

이번 발표는 최근 경쟁사인 BMW가 자동차 부문 매출이익률 가이던스를 하향 조정한 것과 대조를 이루며 시장에 긍정적인 신호로 작용했습니다. 투자자들 사이에서는 벤츠 역시 실적 경고를 발표할 수 있다는 우려가 있었으나, 가이던스 유지가 확인되면서 주가가 반등했습니다.

경쟁사 대비 강점과 남은 과제

씨티(Citi) 그룹 애널리스트들은 메르세데스-벤츠가 경쟁사들에 비해 몇 가지 방어 요소를 갖추고 있다고 분석했습니다. 이러한 강점들은 다음과 같습니다.

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• 낮은 중국 시장 노출도: 일부 경쟁사들의 중국 합작법인 지분율이 100%에 달하는 반면, 벤츠는 50% 수준으로 상대적으로 낮습니다.
• 선반영된 실적 부진: 벤츠의 중국 실적은 이미 2025년 하반기와 2026년 1분기에 둔화된 바 있어 시장 기대치가 낮게 형성되어 있었습니다.
• 보수적인 목표 설정: 회사는 2026년 중국 시장에 대해 이미 보수적인 가이던스를 제시한 바 있습니다.

하지만 애널리스트들은 도전 과제 역시 남아있다고 지적했습니다. 예상보다 부진한 중국 실적, 이를 상쇄하지 못하는 글로벌 판매량, 그리고 전 세계적으로 심화되는 가격 경쟁 압박이 여전히 부담으로 작용하고 있습니다. 씨티 측은 "비용 절감이 더 강력한 지지력을 제공하기 전까지 메르세데스-벤츠의 수익은 계속 압박을 받을 것"이라고 덧붙였습니다.

자동차 업계 전반의 역풍

이번 메르세데스-벤츠의 가이던스 유지는 중국 수요 부진과 글로벌 가격 압박이라는 역풍에 직면한 자동차 산업 전반의 상황을 잘 보여줍니다. 어려운 시장 환경 속에서도 기존 목표를 유지한 것은 긍정적이나, 지속적인 비용 관리와 시장 변화 대응 능력이 향후 실적의 관건이 될 전망입니다.