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허니웰 에어로스페이스, 공급망 문제로 2026년 실적 전망 하향
허니웰(Honeywell)에서 분사한 허니웰 에어로스페이스(Honeywell Aerospace)가 지속적인 공급망 문제로 2026년 연간 매출 및 이익 전망치를 대폭 하향 조정했다. 회사는 수익성이 높은 애프터마켓 부문의 강력한 수요를 따라가지 못하고 있다고 밝혔다.
연간 실적 가이던스 하향 조정
허니웰 에어로스페이스는 수요일 발표를 통해 2026년 연간 유기적 매출 성장률 전망치를 기존 7%~9%에서 4%~5%로 낮췄다. 또한, 연간 조정 주당순이익(EPS) 예상치를 7.60달러에서 7.90달러 사이로 제시했다. 이는 LSEG가 집계한 애널리스트 평균 예상치인 8.86달러를 크게 밑도는 수치다.
지난 6월 나스닥에 상장하며 독립 법인으로 출범한 허니웰 에어로스페이스에게 이번 전망 하향은 시장의 신뢰에 영향을 줄 수 있는 악재로 평가된다.
공급망 병목 현상이 수익성 압박
실적 전망 하향의 주된 원인은 지속되는 공급망 제약이다. 조쉬 젭슨(Josh Jepsen) 최고재무책임자(CFO)는 로이터 통신과의 인터뷰에서 "수요는 여전히 매우 견고하지만, 공급이 문제"라고 언급하며 생산 차질이 심각함을 시사했다.
공급 문제로 인해 회사는 보잉과 에어버스 등 항공기 제작사(OEM)에 대한 부품 납품을 우선시할 수밖에 없는 상황이다. 이는 통상적으로 마진이 훨씬 높은 애프터마켓(부품 교체 및 수리) 사업의 생산량을 줄이는 결과를 낳았다. 항공우주 공급업체들은 일반적으로 OEM에 낮은 마진으로 부품을 공급하고, 이후 고수익의 애프터마켓 부품 및 서비스를 통해 이익을 회수하는 사업 구조를 가지고 있다.
Ad또한 회사는 수익성이 더 높은 해외 계약보다 미국 내 국방 및 우주 프로그램에 우선순위를 두면서, 하반기 수익 구조가 악화될 것으로 예상했다.
2분기 실적 세부 내용
전망 하향과 함께 발표된 2분기 실적에서 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 45억 2천만 달러를 기록했으나, 조정 주당순이익은 1.87달러로 32% 급감했다. 여기에는 분사 관련 비용과 재고 상각 비용 약 1억 달러가 반영되어 핵심 이익이 전년 대비 7% 감소했다.
- 최대 사업 부문인 상업용 애프터마켓 매출은 8% 증가했다.
- 국방 및 우주 부문 매출은 3% 증가했다.
- 엔진 및 동력 시스템 부문 이익은 32% 급감하며 수익성 악화를 주도했다.
짐 큐리어(Jim Currier) 최고경영자(CEO)는 "주요 시장의 장기적인 성장 추세는 견고하지만, 공급 제약이 분기 생산량 증가를 제한했다"고 설명했다.