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골드만삭스, 유럽 실적 개선에 유로 스톡스 50 배당 전망 상향
골드만삭스가 유럽 기업들의 견조한 실적 성장을 근거로 유로 스톡스 50 지수의 배당금 전망치를 상향 조정했다. 투자은행은 2027년 전망치를 194.7, 2028년 전망치를 218.3으로 제시했으며, 이는 지난 5월 추정치보다 약 6 인덱스 포인트 높은 수준이다.
실적 개선에 따른 전망 상향
골드만삭스는 최근 유럽과 일본의 배당 성과가 주식 시장과 보조를 맞추며 양호한 흐름을 보였다고 분석했다. 반면, 미국 S&P 500 지수는 배당률이 낮은 기술주가 시장을 주도하면서 배당 성과가 주가 상승률을 따라가지 못했다.
이러한 전망 상향의 핵심 동력은 유럽 기업들의 이익 기대치 상승이다. 골드만삭스의 주식 전략팀은 유럽의 2026 회계연도 주당순이익(EPS) 성장률 전망치를 기존 10%에서 15%로 상향 조정했다. 인공지능(AI) 관련 설비 투자 수혜를 입은 반도체 기업들을 중심으로 미국과 북아시아 시장의 실적 개선세가 두드러졌다.
유럽 내에서는 다음과 같은 업종별 실적 동향이 관찰되었다.
- 실적 상향 주도 업종: 에너지, 기초소재, 기술, 금융
- 실적 부진 업종: 경기소비재
Ad이러한 우호적인 업종 구성이 유로 스톡스 50과 FTSE 100 지수의 배당 성과를 뒷받침하고 있다는 분석이다.
지수 변경 및 시장 분석
한편, 이달 예정된 유로 스톡스 50 지수의 정기 변경은 배당 전망에 일부 변수로 작용할 전망이다. 이번 변경으로 엔지(Engie)와 노키아(Nokia)가 새로 편입되고, 폭스바겐(Volkswagen)과 볼터스 클루버(Wolters Kluwer)가 제외된다.
골드만삭스는 이 지수 구성 변경으로 인해 기존 전망치 대비 연간 약 1 인덱스 포인트의 배당 감소 효과가 발생할 것으로 추정했다. 또한, 배당 리스크 프리미엄이 압축되어 과거 수준 및 신용 스프레드 대비 낮아 보인다고 진단했다. 이는 지난 12개월간의 긍정적인 이익 조정과 우호적인 수급 환경에 기인한 것으로 풀이된다.