호르무즈 해협 폐쇄에 유가 급등...유로존 국채 금리, 인플레이션 우려에 수 주래 최고치

이란의 호르무즈 해협 폐쇄 조치로 유가가 급등하면서 유로존 국채 금리가 월요일 수 주 만에 최고 수준에 머물렀다. 투자자들은 중동의 지정학적 긴장 고조에 따른 안전자산 선호 심리와 인플레이션 위협 사이에서 고심하고 있다.

유가 급등에 쏠린 시장의 눈

주말 사이 이란이 세계에서 가장 중요한 원유 수송로인 호르무즈 해협을 "추후 공지가 있을 때까지" 폐쇄한다고 발표하면서 시장의 불안감이 증폭되었다. 이 소식에 브렌트유 가격은 즉각 4.4% 급등하며 인플레이션 우려를 다시 전면에 부각시켰다. 통상 지정학적 위기 시 안전자산인 국채로 자금이 몰려 금리가 하락하는 경향이 있지만, 이번에는 유가 급등에 따른 인플레이션 압력이 이러한 흐름을 상쇄했다.

• 유로존의 벤치마크인 독일 10년물 국채(분트) 금리는 3.05%를 기록했다.
• 금리 변동에 민감한 독일 2년물 국채 금리 역시 2.68%까지 올랐다.
• 두 금리 모두 한 달여 만에 최고 수준에 근접하며, 장기적인 에너지 위기가 소비자 물가를 높은 수준으로 유지시킬 것이라는 시장의 깊은 우려를 반영했다.

ECB 통화정책 불확실성 증대

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지난주 유로존 채권 시장은 외교적 긴장감이 고조되면서 한 달여 만에 가장 큰 폭의 매도세를 겪었다. 특히 독일 10년물 금리는 주간 기준으로 5주 만에 가장 큰 상승폭을 기록했다. 이는 에너지 가격 충격에 대응하기 위해 유럽중앙은행(ECB)이 금리 인하 사이클을 중단할 수 있다는 시장의 관측이 강화됐기 때문이다.

ECB 매파 위원 발언 주목

시장은 이날 예정된 이자벨 슈나벨 ECB 집행이사의 연설에 촉각을 곤두세우고 있다. 슈나벨 이사는 ECB 정책위원회 내에서 가장 저명한 매파적 인사 중 한 명으로 꼽힌다. 만약 그가 이번 사태로 인한 근원 인플레이션의 상방 리스크를 경고할 경우, 유럽 채권 시장 전반에 걸쳐 다음 변동성을 촉발하는 계기가 될 수 있다.