유럽 증시, ECB 금리 인상 충격에 4월 이후 최악의 한 주

유럽 증시가 유럽중앙은행(ECB)의 매파적 금리 인상과 급등하는 유가에 대한 우려로 5개월 만에 최악의 주간 성적을 향하고 있다. 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승) 공포가 확산되면서 투자 심리가 급격히 위축됐다.

ECB의 매파적 금리 인상과 유가 급등

시장에 가장 큰 충격을 준 것은 ECB의 정책 결정이었다. ECB 정책위원회는 목요일 회의에서 기준 예금금리를 25bp 인상한 2.50%로 결정했다. 이는 당초 동결을 예상했던 시장의 기대를 완전히 뒤엎은 조치다.

Investing.com에 따르면 이번 금리 인상은 급등하는 에너지 가격이 근원 물가 상승으로 이어질 수 있다는 ECB의 경계감을 반영한다. 유로존의 8월 소비자물가지수(CPI)는 에너지 부문이 14.3% 급등하며 전년 대비 3.3% 상승했다. 금융시장은 이제 연말 전 추가 금리 인상 가능성을 90% 이상으로 가격에 반영하고 있다.

설상가상으로 국제 유가도 급등하며 인플레이션 압력을 가중시키고 있다. 브렌트유는 배럴당 109.97달러까지 치솟아 4개월 만에 최고치를 기록했으며, 주간으로는 약 13%의 상승률을 보였다. 이는 미국과 이란 간의 군사적 긴장 및 홍해 유조선 통행 차질 등 지정학적 리스크가 심화된 데 따른 것이다.

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시장 반응과 전망

금리 인상과 에너지 비용 상승이라는 이중고는 유럽 증시 전반에 부담으로 작용했다. 범유럽 지수인 Stoxx 600은 금요일 0.3% 소폭 반등했지만, 8주 만에 최저치 수준에 머물렀다. 이 지수는 주간 기준으로 2% 이상 하락해 5개월 만에 가장 큰 낙폭을 기록할 전망이다.

독일 DAX 지수와 프랑스 CAC 40 지수는 각각 0.3%, 0.5% 상승했으며 런던 FTSE 100 지수도 0.1% 올랐다. 그러나 금리에 민감한 성장주, 산업 제조업, 소비재 관련주는 주간 기준으로 가장 큰 매도 압력을 받았다.

이제 시장의 관심은 금요일 발표될 미국의 소비자물가지수(CPI)로 향하고 있다. 예상보다 높은 인플레이션 수치가 나올 경우, 미국 연방준비제도(Fed) 역시 9월 FOMC 회의에서 금리 인상을 단행할 것이라는 전망에 힘이 실릴 것이다. 주요 중앙은행들이 긴축 기조를 강화하면서 당분간 주식 시장의 변동성은 계속될 것으로 예상된다.