서사(Cirsa), 2026년 2분기 매출 10% 성장… 72분기 연속 EBITDA 증가

글로벌 게임 및 레저 기업 서사(Cirsa)가 2026년 2분기에 시장 예상치를 상회하는 견조한 실적을 발표했다. 회사는 매출과 상각전 영업이익(EBITDA)이 각각 두 자릿수와 한 자릿수 후반의 성장률을 기록하며, 72분기 연속 EBITDA 증가라는 기록을 달성했다.

주요 실적 지표

서사의 2026년 2분기 실적은 전반적으로 긍정적인 성과를 보였다. Investing.com에 따르면 주요 재무 지표는 다음과 같다.

• 매출: 전년 동기 대비 10% 증가한 6억 3,700만 유로를 기록했으며, 이는 시장 컨센서스인 6억 3,000만 유로를 1% 상회하는 수치다.
• EBITDA: 전년 동기 대비 8% 증가한 2억 200만 유로로, 컨센서스(2억 100만 유로)를 마찬가지로 1% 웃돌았다.
• 유기적 성장률: 2분기 유기적 성장률은 6.8%로, 1분기의 7.4%에 비해서는 소폭 둔화되었다.
• 부채 비율: 프로포르마(Proforma) 기준 레버리지는 2.69배에서 2.6배로 감소하며 재무 건전성이 개선되었다.

사업 부문별 성과

카지노, 슬롯머신, 온라인 게임 등 전 사업 부문에서 고른 성장이 나타났다. 특히 스페인 슬롯머신 사업부의 수익성 개선이 두드러졌다.

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스페인 슬롯머신 부문은 매출 11%, EBITDA 17%의 높은 성장률을 보였으며, EBITDA 마진은 53% 라는 기록적인 수치를 달성하며 6분기 연속 50%를 상회했다. 온라인 게임 및 베팅 부문 역시 매출이 15% 증가했으며, 페루의 세금 영향으로 전년 대비 마진은 하락했으나 전 분기 대비로는 4.3%포인트 개선된 19.2%를 기록했다.

카지노 부문 매출은 12% 증가했으며, 정체된 시장 환경에도 불구하고 이탈리아 슬롯머신 부문 매출은 4% 성장했다.

연간 전망 및 M&A

서사는 2026년 연간 실적 가이던스를 그대로 유지했다. 회사는 매출 가이던스 범위인 25억 유로에서 25억 6,000만 유로, EBITDA 가이던스 범위인 8억 유로에서 8억 2,000만 유로의 상단에 도달할 수 있을 것으로 전망했다.

또한, 회사는 성장 전략의 일환으로 최근 두 건의 인수를 발표했다. 인수 대상은 파라과이의 온라인 사업자 '슬롯 델 솔(Slots del Sol)'과 포르투갈의 '카지노 피게이라(Casino Figueira)'로, 이를 통해 중남미 및 유럽 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획이다.